29.01.2016. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s объявило о понижении суверенного кредитного рейтинга Азербайджана на одну ступень ниже "инвестиционного", с уровня "BBB-" до "BB+". Прогноз по рейтингу "стабильный".
В S&P заявили о том, что решение снизить рейтинг Азербайджана было вызвано падением цен на нефть, ухудшением фискальной ситуации и ожиданиями сохранения негативных тенденций в экономике страны. В тексте сопровождающего заявления эксперты рейтингового агентства также отметили заметное сокращение валютных резервов Азербайджана:
"За последние несколько месяцев нефтяные цены продолжили свое снижение, и теперь мы ожидаем, что правительство Азербайджана будет вынуждено принимать бюджет с дефицитом в ближайшие годы и после 2018 г. По нашим оценкам, внешние риски продолжают расти. Валютные резервы ЦБ страны сократились на две трети со своего максимума в середине 2014 г.".
По прогнозам Standard & Poor’s, ВВП Азербайджана снизится на 1% в 2016 г. В случае если в экономике страны будет зафиксирована рецессия, для Азербайджана это будет первым экономическим спадом с 1995 г. В S&P также отметили, что на фоне сохранения дефицита бюджета в ближайшие годы властям будет "труднее балансировать расходы и сохранять социальную стабильность".
Власти Азербайджана ввели ограничения на движение капитала в стране после падения валютного курса маната почти в два раза в 2015 г. По версии агентств Fitch и Moody’s, рейтинг Азербайджана пока остается на "инвестиционном" уровне со "стабильным" прогнозом.
Стоит отметить, что решение S&P о снижении рейтинга Азербайджана по странной случайности (?) совпало по времени с переговорами в Баку между властями страны и представителями Международного валютного фонда и Всемирного банка по поводу возможного выделения кредитов на сумму около $4 млрд.
Ухудшение оценки кредитных обязательств Азербайджана до "мусорного" уровня (junk) приведет к сокращению инвестиций, так как многие крупные инвесторы (в частности, пенсионные фонды) не могут вкладывать средства в активы с рейтингами ниже инвестиционных. Тем самым американская компания фактически ослабила позиции властей Азербайджана на данных переговорах.
Снижение рейтинга страны до "мусорного" также может затруднить привлечение инвестиций для строительства газопровода из Азербайджана в Европу (проект Трансанатолийского газопровода TANAP).
Bloomberg: результат низких цен на нефть не очень радужный для Запада МОСКВА, 2 фев – РИА Новости. Низкие цены на энергоресурсы ведут мировую экономику к резкому спаду вопреки ожиданиям западных стран, пишет Bloomberg. "Хотя эта мысль кажется нелогичной, она набирает обороты, потому что растущее количество мировых потребителей и инвесторов находятся в тех местах, по которым ударило снижение цен. Например, компания Apple связывает падение продаж в последнем квартале с низким экономическим ростом в нефтяных странах", — говорится в статье агентства.
скрытый текст
Мировая экономика сегодня намного больше зависит от развивающихся стран, чем 15 или 25 лет назад, во время последних падений цен на нефть, объясняют авторы материала. По их словам, за исключением Китая и Индии, большинство крупных развивающихся стран являются нефтедобывающими и их доля в мировом ВВП составляет 40%. Она, по данным МВФ, удвоилась с 1990 года.
Некоторые пока уверены, что низкие цены на углеводороды – это благо. Например, Федеральный резервный банк Далласа в своем январском исследовании утверждает, что это должно увеличить рост мировой экономики на 0,4%. По мнению гендиректора инвестиционной компании BlackRock Лоренса Финка, дешевая нефть и газ позволят 4 миллиардам людей экономить на энергии и тепле, а высвободившиеся деньги придадут импульс экономике.
Однако, отмечает Bloomberg, потребители в развитых странах ведут себя совсем иначе: сэкономленные деньги люди используют для того, чтобы погасить долги.
"Я никогда не думал, что буду хотеть и даже молиться, чтобы цены на нефть были высокими, но я молюсь об этом. Миру отчаянно нужны высокие цены на нефть", — заявил агентству ведущий экономист одного из крупнейший голландских банков ABN Amro Bank Хан де Йонг.
Кроме того, низкие цены заставили компании отменить десятки капиталоемких проектов, а это, в свою очередь, сказалось на спросе на оборудование. Объем замороженных проектов, по разным подсчетам, составляет от 380 миллиардов до 1,5 триллиона долларов, заключает Bloomberg.
05.02.2016. Стоимость морских перевозок сырья и товаров является достаточно четким индикатором состояния мировой торговли. В общем случае, если спрос падает, то падают и цены. В настоящий момент индекс Baltic Dry упал до исторического минимума.
Baltic Dry Index, индекс средней стоимости фрахта, отслеживающий изменение цен на морские перевозки насыпных и навалочных грузов в мире, некоторые называют "самым важным экономическим показателем, о котором мало кто знает".
Это особый показатель, рассчитываемый Балтийской биржей в Лондоне. Он показывает изменение цен на фрахт судов для перевозки сухих грузов: угля, железной руды, цемента, зерна, стали и т. д. Несмотря на название, индекс показывает некую усредненную цену для перевозок по 20 главным мировым морским маршрутам.
С другой стороны, есть и критики этого индекса, утверждающие, что его динамика зависит сейчас не столько от спроса на перевозки, сколько от избытка предложения, который образовался после активной работы судостроительных верфей до мирового кризиса 2008-2009 гг.
В это время наблюдался страшный дефицит сухогрузов, заказчики готовы были выкупать их по любой цене. Судостроительные компании, видя такое дело, срочно бросились закладывать новые суда (по заказам перевозчиков), чтобы со временем удовлетворить выросший спрос. Срок строительства больших сухогрузов обычно составляет примерно 2,5-3 года с момента заказа (меньших — несколько быстрее). Легко посчитать, что сдача в эксплуатацию огромного количества новых судов началась в 2010 г. и продолжилась до 2013 г.
В 2010 г. общий дедвейт (суммарный возможный объем загрузки судов, включая груз, топливо, воду и т. д.) вырос на 16,9%, а в 2011 г. — еще на 14%. И это на фоне начала падения объемов транспортировки грузов, а потом лишь восстановительного роста. В общей сложности за несколько лет флот сухогрузов в мире вырос как минимум в 1,5-2 раза.
То есть объем мировой торговли снижается, количество доступных сухогрузов растет, а в этой ситуации рынок перевозок просто вынужден падать очень быстро и очень сильно. Тем не менее сейчас индекс впервые в истории опустился ниже 300 пунктов, достигнув 298, что почти на 50% ниже предыдущего рекордного минимума.
Ранее минимум был достигнут в 1986 г., но тогда индекс упал всего до 556. Нынешний минимум особенно внушительно смотрится, если учитывать, что в 2008 г. он достиг максимума на уровне 11612 пунктов.
Как отмечают эксперты, большая часть падения индекса, конечно, связана с падением цен на сырье. Учитывая дефляционную спираль на товарном рынке, падение индекса Baltic Dry не должно быть шоком.
Тем не менее такое сильное падение вполне позволяет бить тревогу относительно состояния глобальной торговли.
Достаточно сказать, что если раньше индекс падал до 500-600 пунктов, то затем он быстро рос. Складывалось ощущение, что скрытый спрос сразу высвобождался, поскольку ждал низких цен.
Сейчас такого не происходит, а индекс, упав почти на 50% ниже предыдущего рекордного минимума, продолжает снижаться.
Хотя точно сказать о том, что именно это означает, вряд ли можно, ничего положительного с точки зрения мировой экономики и дефляционного давления это не несет.
Подтверждения плачевного состояния торговли приходят практически каждую неделю: мы получаем статистику о спаде производства и потребления в крупнейших экономиках мира. Ну и наиболее наглядно все проблемы отражают цены на основные промышленные металлы: медь, железную руду, алюминий.
После кризиса 2008 г. стоимость морских перевозок неуклонно снижается, а значит, мировая торговля идет на спад. Это может говорить только об одном: печатные станки крупнейших ЦБ мира не несут реальной экономике никакой пользы. Впрочем, этот факт уже давно стал очевиден для всех, поэтому и динамика фондовых индексов абсолютно никак не коррелируется с фундаментальными показателями тех или иных стран.
05.02.2016. Мировые рынки сейчас пребывают в «хорошо смазанной нефтью смертельной спирали», считают аналитики Citigroup Inc. во главе с Джонатаном Стаббсом, доклад которых приводит агентство Bloomberg.
«Похоже, что возникли четыре взаимосвязанных фактора, который давят на финансовые рынки и мировую экономику», — отмечают аналитики в своем докладе. Среди этих факторов оказались: устойчивый доллар США, обвал цен на сырье, снижение объема торговли и потоков капитала, а также обвал на развивающихся рынках.
По оценкам Citigroup, рост доллара в ближайшее время и снижение цен на сырье продолжит этот негативный тренд и «завяжет петлю на шеях» развивающихся рынков. Властям развивающихся стран придется очень сложно, чтобы прервать замедление экономического роста и переломить этот тренд. Им придется использовать резервы, чтобы хоть как-то «закрыть бюджетные дыры» и сохранить экономическую, политическую и социальную стабильность в собственных странах.
«При этом этот «нефтегеддон» (Oilmageddon в оригинале. — «Газета.Ru»), вероятно, негативно отразится и на всей конъюнктуре финансовых рынков — мы будем фиксировать отток», — отмечают аналитики Citi.
Между тем аналитики по-прежнему прогнозируют укрепление доллара до конца года на 4% и отскок нефтяных цен на отметку $50 за баррель.
«Мы все должны бояться «нефтегеддона». Обвал мировой экономики затронет всех, пострадают все активы, а выиграют наличные», — подытожили аналитики Citi.
Акции крупнейших европейских банков дешевеют. И будет хуже, если акции начнут продавать их крупные инвесторы – суверенные фонды нефтяных стран 07.02.2016. С января акции крупных банков ЕС подешевели на 18% по сравнению с 10%-ным падением рынка. Причина – несколько лет плохих результатов, финансовые скандалы, трудные размещения акций, радикальные изменения в руководстве и стратегии и все более жесткое регулирование. В результате котировки европейских банков, включая UniCredit, Deutsche и Credit Suisse, опустились до уровня кризисного 2008 года.
скрытый текст
«Продают все без разбору», – говорит чиновник европейской страны, которая спасала банки в кризис и теперь не может эти акции продать. Хотя с 2007 г. европейские банки привлекли более $400 млрд капитала, инвесторы считают, что этого мало. Особенно это касается банков с большим присутствием в США: ФРС не дает нерезидентам выводить капитал из страны. «Возможно, мы увидим еще один раунд размещений акций», – говорит аналитик Hermes Credit Филиппо Аллоатти.
Многие амбиции банков остались в прошлом. Barclays уходит с некоторых рынков и объявил о ликвидации 1000 позиций в инвестбанке. Швейцарские банки сокращают инвестбанковский бизнес, Deutsche – розничный бизнес. Почти все сильно сокращают штат.
Перспектива глобальной рецессии означает, что банкам будет еще труднее зарабатывать на традиционном, кредитном бизнесе, а просроченные платежи, особенно в развивающихся странах, будут расти. Низкие ставки тоже не дают возможности банкам заработать, а подешевевшая нефть означает низкую инфляцию и малую вероятность повышения ставок. Все это затрудняет расчистку балансов европейских банков, на которых с прошлого кризиса остается 1 трлн евро плохих кредитов (данные Европейской службы банковского надзора). Особенно тяжелое положение у итальянских банков. Банки также несут убытки из-за огромных расходов на реструктуризацию и резервов на судебные издержки. Последний пример – Credit Suisse, акции которого подешевели до 24-летнего минимума после сообщения об оттоке средств из его подразделения по обслуживанию богатых клиентов.
На котировки давят и низкие цены на нефть, поскольку среди крупнейших акционеров банков ЕС – суверенные фонды нефтедобывающих стран, часть из которых вынуждена распродавать активы. Продают ли фонды акции европейских банков, неизвестно, но ожидания такие есть. «Суверенные фонды, безусловно, причастны к тому, что деньги утекают из сектора», – говорит гендиректор TwentyFour Asset Management Марк Холман (см. таблицу).
Реструктуризация банков будет изнурительной и займет годы, предупреждают их руководители. «Из-за котировок страдает моральное состояние штата, из-за морального состояния – мотивация», – констатирует гендиректор Deutsche Джон Крайан. Deutsche получил первый годовой убыток с 2008 г., и с начала года его акции подешевели на треть.
Бизнес смотрит в будущее с осторожным пессимизмом. Глобальный индекс предпринимательской уверенности упал до четырехлетнего минимума 09.02.2016. Исследовательская компания YPO опубликовала данные своего индекса предпринимательской уверенности Global Pulse Index по итогам 2015 года. Исследователи зафиксировали рост пессимистических настроений, вызванный ситуацией на рынке сырья и замедлением экономики Китая.
скрытый текст
В целом по миру индекс предпринимательской уверенности YPO Global Pulse Index по итогам 2015 года снизился на 3,4 пункта, до 58 пунктов. Это минимальный уровень с третьего квартала 2011 года, когда в ряде развитых стран была зафиксирована рецессия, вызванная долговым кризисом в ЕС. Сейчас главными причинами роста пессимистичных настроений являются нестабильная ситуация с ценами на нефть, снижение цен на другие виды сырья и замедление китайской экономики.
Индекс Global Pulse Index составляется исследовательской компанией YPO на основании опроса 23 тыс. руководителей предприятий в 130 странах мира. Треть опрашиваемых руководителей руководят собственным делом, вторая треть возглавляет семейный бизнес, остальные — наемные менеджеры. Исследователи задают руководителям компаний вопросы о том, как они оценивают текущие и ближайшие перспективы компаний в своих регионах с точки зрения продаж, рынка занятости, инвестиций и условий для ведения бизнеса. Опубликованное сегодня исследование было проведено в первой половине января. 27% опрошенных работают в крупных компаниях с численностью сотрудников более 500; 39% — в компаниях среднего размера (100–500 сотрудников), 34% — в мелких компаниях (менее 100 сотрудников). 26% опрошенных работает в производственной сфере, 10% — в строительстве, 64% — в сфере услуг.
По результатам опроса исследователи пришли к выводу, что американские гендиректора пессимистичнее своих коллег из других развитых стран: индекс предпринимательской уверенности YPO Global Pulse Index в США показал снижение на 0,8 пункта, тогда как в ЕС он вырос на 0,3 пункта. Относительный рост уверенности европейцев вызвали заверения ЕЦБ в том, что он может вмешаться в происходящее в случае ухудшения ситуации в экономике ЕС. При этом в Азии, и особенно в Китае, который так волнует американских бизнесменов, уровень уверенности, напротив, вырос — в КНР он подскочил на 10 пунктов в основном из-за ожиданий восстановления экономического роста благодаря более низким ценам на нефть и топливо. Рост уверенности в Китае повлиял на общий результат в Азии, где индекс вырос на 2,4 пункта. Впрочем, падение цен на нефть беспокоит предпринимателей в регионе Ближний Восток—Северная Африка, где находятся многие нефтедобывающие страны, индекс предпринимательской уверенности снизился на 0,9 пункта.
Коллапс экономики Китая перерастет в мировой кризис
скрытый текст
11.02.2016. За время кредитного кризиса в Китае потери банков страны могут превысить на 400% потери банков США во время ипотечного кризиса в 2008 г., заявил менеджер хедж-фонда Кайл Басс.
"Китайская банковская система все чаще шла на необоснованный риск, использовала регуляторный арбитраж. Также поступала банковская система США во время глобального финансового кризиса", - заявил основатель Hayman Capital Басс.
"И сейчас начинают увеличиваться потери банковской системы Китая, которые могут превысить на 400% потери банков США во время ипотечного кризиса", - отметил Басс. За последние десять лет активы банковской системы Китая увеличились с $3 трлн до $34,5 трлн, заявил Басс, который известен как один из немногих крупных инвесторов, назвавший ипотечный кризис США 2008 г. глобальным финансовым кризисом. Об этом упоминается в книге Майкла Льюиса "Бумеранг" о европейском кредитном кризисе.
Подобное расширение активов банковской системы сложилось на фоне стремительного роста кредитов, финансировавших огромную - и зачастую неэффективную - программу расходов на инфраструктуру, поддерживающую рост Китая, заявил Басс.
"Банковская система Китая гораздо менее стабильна, чем нам кажется, особенно когда мы понимаем, что даже самые крупные банки не выдают кредиты заемщикам, даже если те способны будут их погасить. Вместо этого, решения по займам – это скорее политические решения, принимаемые на уровне государства", - заявлял он.
"Добавьте сюда опасность, которую представляет собой банковская система Китая, использующая инструменты для преодоления ограничений по кредитованию, и развязка для банковской системы Китая станет бомбой замедленного действия для банковской системы Китая", - пояснил менеджер хедж-фонда.
"Если банковская система Китая потеряет 10% своих активов, китайские банки лишатся около $3,5 трлн. Исторически так складывалось, что в период за время неработающих кредитов Китай терял свыше 10% своих активов", - заявил Басс.
Он отметил, что за время мирового финансового кризиса банки США потеряли около $650 млрд своего капитала.
Банк международных расчетов подсчитал, что потери китайской банковской системы в период с 1998 по 2001 гг. неработающих кредитов превысили 30% ВВП.
"И можно ожидать, что в этом цикле объем потерь может превысить объемы потерь предыдущих циклов. Сегодня 30% ВВП Китая составляет примерно $3,6 трлн", - предупредил Басс.
Басс считает, что огромные потери могут заставить Пекин пойти на рекапитализацию китайских банков и резкую девальвацию юаня.
"Китаю придется напечатать национальную валюту на сумму свыше $10 трлн, чтобы рекапитализировать банковскую систему. К тому времени, как убытки достигнут своего максимума, мы считаем, что юань будет обесценен более чем на 30% по отношению к доллару США", - заявил он.
Настроения Басса в отношении юаня не новы. Wall Street Journal назвала его одним из немногих финансовых менеджеров, делающих "медвежьи" ставки.
МВФ подталкивает G20 к росту. Фонд ждет от Китая определенности, от США — осторожности 26.02.2016. Странам "двадцатки" следует предпринять новые усилия по стимулированию глобального экономического роста, иначе нестабильность на финансовых рынках приведет к ухудшению ожиданий и дальнейшему замедлению мирового ВВП. С таким предупреждением накануне предстоящего в Шанхае заседания министров финансов и глав центробанков G20 выступил Международный валютный фонд (МВФ). Самых активных действий в фонде ждут от властей Китая — как минимум по части прояснения ситуации с валютной политикой. Американскую ФРС фонд, наоборот, просит воздержаться от повышения ставок.
скрытый текст
Министры финансов и главы центральных банков "двадцатки" должны озаботиться стабилизацией финансовых рынков и стимулированием торговли, говорится в докладе МВФ, опубликованном в преддверии заседания G20. Встреча пройдет в ближайшие выходные в китайском Шанхае. В ее повестке — ослабление роста мировой экономики и риски, связанные с повышением ставок ФРС США. Именно от властей Китая в МВФ ждут "ясных сигналов относительно валютной политики".
В фонде предупреждают, что при сохранении нестабильности на рынках прогноз роста глобальной экономики в 2016 году может быть вновь понижен (сейчас он — 3,4%). Так, замедление роста Китая на 1% эквивалентно сокращению ВВП стран "двадцатки" на 0,25%, а также 6-процентному падению цен на сырьевые товары (в первую очередь на металлы, где Китай формирует 40% мирового спроса). Ослабление юаня представляет весомый риск для торговых партнеров КНР, говорится в докладе (анализ строился на данных за последние два года). В фонде также отмечают усиление корреляции динамики финансовых индексов Китая и других развивающихся рынков.
В этих условиях ужесточение монетарной политики в США должно проводиться лишь при росте инфляции, полагают в МВФ. Ближайшее заседание ФРС состоится в марте, и новое повышение ставки не исключено, но пока регулятор осторожно оценивает состояние экономики. Для поддержания роста странам "двадцатки" рекомендовано уделить больше внимания снятию ограничений в торговле, усилить надзор на финансовых рынках в части макропруденциальной политики (снижения системных рисков), а в крайнем случае — и за счет регулирования потоков капитала. Министрам финансов предложено создать новый механизм по противодействию нефинансовым шокам — в частности, для борьбы с последствиями геополитических конфликтов.
Для России основной рекомендацией фонда остается фискальная консолидация в среднесрочной перспективе. В фонде ожидают, что сокращение ВВП РФ в этом году составит 1% (в Минэкономики ждут минус 0,8% при цене на нефть $40 за баррель). Агентство Standard & Poor`s, обновившее вчера свой прогноз по России, дает более низкую оценку: падение ВВП на 1,3% (также при $40 за баррель). Снижение прогноза в S&P связывают с ухудшением ситуации во внешней торговле и со снижением мировых цен на углеводороды и металлы. Напомним, в 2015 году чистый экспорт стал основной поддержкой роста (реальный экспорт увеличился на 3,1%, импорт сократился на 25%), однако в этом году прирост составит лишь 0,5%, тогда как импорт продолжит сокращаться (на 6,5%), ожидают в агентстве.
26.02.2016. Более слабый спрос со стороны развивающихся рынков сделал 2015 г. худшим за последние 7 лет в плане международной торговли. По данным Голландского бюро экономической политики, совокупная стоимость товаров, пересекавших мировые границы, в долларовом выражении упала на 13,8%. Это первое сокращение с 2009 г.
Голландцы – одни из ключевых посредников в мировой торговле благодаря порту Роттердам и прочим логистическим узлам. Эксперты из Нидерландов первыми свели воедино все данные за прошлый год. Они утверждают, что дело не в одном лишь Китае, но и во многих других развивающихся странах. И судя по данным за первые 2 месяца, 2016 г. может быть еще хуже.
Baltic Dry, ключевой индекс международной торговли, протестировал историческое дно. Не так давно (в 2014 г.) Китай обогнал США и стал крупнейшей страной мира по объемам торговли. Но триумф может быть недолгим. В январе Китай отчитался о двузначном падении как экспорта, так и импорта. В Бразилии началась наихудшая за последние 100 с лишним лет рецессия. Импорт из КНР в Бразилию рухнул. По данным Maersk Line, крупнейшей грузоперевозочной компании в мире, контейнерные поставки из Китая в самую большую экономику Латинской Америки за январь упали сразу на 60%. Управляющий директор Maersk Line заявил о том, что похожие тенденции наблюдаются в Парагвае, Аргентине и Уругвае.
Есть и позитивные моменты – не зря же многие мировые центробанки участвуют в соревновательной девальвации. За год реал упал против доллара на 40%, что позволило Бразилии ощутимо нарастить экспорт в Азию. Но общей картины это все равно не меняет, ведь вырос объем, а не стоимость товаропотока.
В США слишком сильный доллар – настоящая проблема для промышленности. Из-за него стоимость американского экспорта в прошлом году упала на 6,3%. Ну а на Ближнем Востоке и в Африке экспортная выручка сократилась сразу на 41,4% вследствие слишком низкой стоимости углеводородов.
В плане общего объема поставок международная торговля выросла за прошлый год на 2,5%. Но обнадеживающим фактором это считать нельзя, и не только потому, что выручка упала почти на 14%. Перед глобальным кризисом 2008 г. торговля на протяжении десятков лет в 2 раза опережала мировой ВВП, это стало даже некоей закономерностью. То есть в прошлом году, когда темпы роста мировой экономики составили 3,1%, объемы торговли должны были увеличиться как минимум на 6%. Из-за текущего замедления даже появилась новая теория пиковой глобализации. Ряд экспертов считают, что стирание границ для товаров и постоянное перемещение центров производства больше не способны стимулировать международную торговлю.
Развивающиеся страны начали тормозить мировую экономику. ВВП развитых стран в 2015 году вырос на 1,98%, развивающихся без Китая – только на 1,92% 26.02.2016. Прошлый год оказался худшим для мировой торговли со времен финансового кризиса. Во многом это вызвано слабым спросом со стороны развивающихся стран, многие из которых испытывают проблемы из-за снижения цен на сырье. Темп роста их экономики (не учитывая Китай) впервые за 16 лет оказался ниже, чем у развитых стран. На этом фоне международные организации призывают государства предпринять меры для стимулирования экономики.
скрытый текст
ВВП развитых стран в 2015 г. вырос лишь на 1,98%, согласно МВФ. Тем не менее этого оказалось достаточно, чтобы они впервые с 1999 г. обогнали по этому показателю развивающиеся страны (если не учитывать Китай, чей рост составил только 1,92%). Ситуация выглядит еще хуже для последних, если брать ВВП на душу населения, отмечает Financial Times (FT). «Исчезновение разницы между экономическим ростом развивающихся и развитых стран вызывает беспокойство», - говорит Гильермо Мондино из Citigroup. По его словам, из-за этого пропадает одна из основных предпосылок для инвестиций в развивающиеся страны.
Стоит ли надеяться на возвращение в «нормальный» мир – с устойчиво растущей экономикой, положительными процентными ставками, близкой к целевым значениям инфляцией и традиционной денежной политикой?
Замедление экономики Китая и других развивающихся стран также во многом способствовало снижению активности мировой торговли, пишет FT. Международный товарооборот сократился на 13,8% в долларовом выражении в 2015 г., по данным нидерландского Бюро анализа экономической политики (CPB). Этот показатель сократился впервые с 2009 г. Торговые данные за январь 2016 г. тоже разочаровывают. Так, импорт Китая в этом месяце снизился на 18,8% в годовом выражении, а экспорт — на 11,2%. Это намного превзошло ожидания аналитиков. При этом экспорт из Китая в переживающую глубокую рецессию Бразилию в январе снизился на 60%, согласно Maersk Line, крупнейшему в мире контейнерному перевозчику. Как утверждает компания, случай Бразилии не является исключительным. «Мы наблюдаем то же самое по всей Латинской Америке, на всех рынках снижается [экспорт из Китая]», - отмечает Антонио Домингес, управляющий директор Maersk Line в Бразилии, Парагвае, Уругвае и Аргентине.
Но в то же время есть признаки изменения баланса в торговле. Экспорт из Бразилии в январе вырос на 6%, чему способствовало снижение курса реала к доллару на 40% за последний год. Также, согласно CPB, объем мировой торговли вырос на 2,5%, что выглядит не так плохо, как ее изменение в долларовом выражении. «На глобальном уровне большинство показателей указывают на то, что рост торговли останется очень слабым, - говорит экономист Capital Economics Эндрю Кеннингэм. - Но мы не считаем, что мировая торговля рухнет».
Несмотря на все это, некоторые специалисты настроены оптимистично. По мнению Николаса Шлоттхауэра из Deutsche Asset Management, экономический рост развивающихся государств не замедлится, поскольку страны - импортеры энергоресурсов могут извлечь выгоду из снижения цен на нефть. Также, по прогнозам Citigroup, рост их ВВП (не учитывая Китай) превысит 3% в 2017 г. и может снова оказаться выше, чем у развитых стран.
Но международные организации призывают государства предпринять шаги, направленные на стимулирование экономики. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) призвала правительства ускорить проведение структурных реформ, поскольку этот процесс замедлился в 2015 г. Также она заявила, что странам необходимо скоординированно увеличить госрасходы, поскольку центробанки не смогут самостоятельно ускорить экономику. На прошлой неделе ОЭСР ухудшила прогноз роста мирового ВВП в этом году с 3,3 до 3%. С аналогичными призывами вслед за ней выступил МВФ. Он предупредил, что может ухудшить прогноз глобального экономического роста на 2016 г., притом что только в январе снизил его с 3,6 до 3,4%.
"Финансовая двадцатка" не нашла простых решений для роста экономики ШАНХАЙ, 27 фев — РИА Новости. "Финансовая двадцатка" во время встречи в Шанхае признала, что простые и быстрые решения, которые правительства разных стран принимают для ускорения роста экономики, не работают, а структурные реформы, которые даются трудно, необходимы для преодоления кризиса.
скрытый текст
"Ускорение структурных реформ может стать источником потенциального роста в среднесрочной перспективе и будет способствовать большей устойчивости и гибкости экономики", — говорится в итоговом коммюнике встречи министров финансов и управляющих центральных банков стран "Группы двадцати", которая завершалась в субботу в Шанхае.
"Запуск структурных реформ — это критический элемент необходимой политики и я приветствую решение G20 включить это направление в число приоритетов", — заявила на итоговой пресс-конференции участвовавшая во встречах глава Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард.
Большинство участников "финансовой двадцатки", по словам источника в российской делегации, отмечали, что в очередной раз все международные организации вынуждены пересматривать свои прогнозы на 2016-2017 годы в сторону понижения.
На саммите в Брисбене в 2014 году лидеры G20 пообещали предпринять меры, которые позволят дополнительно на 2,1% увеличить глобальный ВВП к 2018 году. Участники встречи в Шанхае признали, что перспективы достижения этого показателя весьма туманны. Максимум, на что можно рассчитывать — это дополнительный рост на 0,8%, говорится в коммюнике.
Страсти по юаню
Накануне встречи в прессе появились сообщения о том, что девальвация юаня станет одной из тем обсуждения. Однако этот вопрос вообще не стоял в повестке дня
Народный банк Китая в ходе пресс-конференции главы банка Чжоу Сяочуаня на полях "двадцатки", распространил пресс-релиз, с заявлением, что оснований для продолжительного обесценивания юаня нет. Сам глава китайского ЦБ заверил, что Китай не собирается намеренно девальвировать свою национальную валюту для стимулирования экспорта. "Китай выступает против конкурентного обесценивания валюты для стимулирования внешней торговли. Объём нашего экспорта по-прежнему большой. Китай не будет участвовать в конкурентном обесценивании национальной валюты", — сказал он.
Премьер Госсовета КНР Ли Кэцян в видео обращении к участникам "финансовой двадцатки", в свою очередь, также заявил, что оснований для продолжительного обесценивания юаня нет и его курс будет поддерживаться на стабильном уровне
Глава МВФ Кристин Лагард также заявила на пресс-конференции, что тема курса валют не обсуждалась министрами и главами ЦБ "двадцатки", назвав этот пункт повестки дня "изобретением" журналистов и комментаторов.
"Что касается девальвации юаня, Я думаю, что мы четко и ясно услышали от премьера Госсовета КНР в его обращении к G20, также как и от всех представителей китайских властей, на уровне Народного банка Китая, о том, что нет никаких намерений и решения о девальвации национальной валюты", — отметила глава МВФ.
ФАТФ и терроризм
Одной из главных тем встречи также стало противодействие финансированию терроризма. Страны "Группы двадцати" договорились усилить сотрудничество в этой борьбе.
"Мы намерены решительно бороться с финансированием терроризма. Мы будем интенсифицировать свои усилия по борьбе с источниками, технологиями и каналами финансирования террористов и усилим наше сотрудничество по обмену информацией. Мы призываем все страны присоединиться к этим усилиям", — говорится в итоговом документе.
Источник в российской делегации сообщил журналистам, что все страны "двадцатки" единогласно поддержали это положение коммюнике.
"Достаточно солидарно все страны поддержали формулировки, понятно, были какие-то поправки, предложения, но не было ситуации когда кто-то категорически выступал против этого пункта (о борьбе с финансированием терроризма — ред.) или предлагал какие-то наиболее серьезные моменты снять", — сказал он.
При этом "двадцатка" дала поручение ФАТФ проверить, насколько требования этой организации соответствуют современному уровню террористической угрозы.
Источник в российской делегации отметил, что все предыдущие рекомендации "двадцатки" на эту тему вырабатывались, когда речь шла о небольших террористических организациях, и было понятно, как с ними бороться. "А здесь ситуация, когда речь идет о террористических группировках, контролирующих территории целых стран", — сказал он.
Доклад ФАТФ, скорее всего, будет представлен к лету текущего года.
Правила долгов
Министр финансов России Антон Силуанов, выступая на встрече, предложил главам Минфинов и Центробанков G20 выработать системные правила урегулирования суверенных долгов.
Россия поднимает этот вопрос не первый раз, однако тема не получила отражения в коммюнике встречи. Россия предлагает "двадцатке" выработать общий подход к урегулированию суверенных долгов, чтобы странам не приходилось решать эти проблемы индивидуально в судебном порядке. Однако, по словам источника в делегации РФ, никаких конкретных предложений от участников не прозвучало. "За исключением аргентинской идеи предложить "двадцатке" скинуться и подготовить специальное исследование по аргентинскому кейсу на тему как не надо делать", — сказал он.
Аргентина на протяжении многих лет пытается решить вопрос о реструктуризации своих долгов, однако процесс буксует из-за судебных разбирательств с частными держателями бондов страны.
Однако Аргентинская делегация принесла хорошие новости на эту встречу "двадцатки": было проаннотировано, что в понедельник 29 февраля правительство страны заключит соглашения об окончательном урегулировании задолженности Аргентины.
"Финансовая двадцатка" в Шанхае стала той площадкой, с которой началось возвращение Аргентины на международную арену после многолетней добровольной изоляции: во встрече принимали участие представители новоизбранного правительства страны.
В субботу в Шанхае завершилась двухдневная встреча министров финансов и управляющих центральных банков стран "Группы двадцати" под председательством Китая.
29.02.2016. Странам, входящим в Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива, из-за обвала цен на нефть в ближайшие два года потребуется рефинансировать почти $100 млрд. К такому выводу пришли аналитики банка HSBC. Дешевая нефть стала причиной резкого замедления экономики региона, при этом процентные ставки выросли, а рейтинги упали, так что задача предстоит не из легких, пишет Bloomberg. Всего странам совета необходимо рефинансировать облигаций на $52 млрд и еще $42 млрд синдицированных кредитов, причем основная нагрузка ложится на Объединенные Арабские Эмираты и Катар. Вместе с тем, в ближайшие два года эти страны также столкнутся с бюджетным дефицитом и дефицитом текущего счета на сумму $395 млрд. Скорее всего, частично финансирование будет происходить за счет продажи трежерис из валютных резервов стран, однако этого недостаточно, и нужно будет привлекать новые займы. Главный экономист HSBC по Ближнему Востоку Саймон Уильямс отмечает, что здесь могут возникнуть проблемы, ведь в последнее время рейтинги стран Персидского залива были снижены, а ставки выросли.
Долг
Суммарный долг стран Персидского залива, по подсчетам HSBC, составляет примерно $610 млрд, причем сюда входит не только государственный, но и корпоративный долг, особенно это касается ОАЭ, Бахрейна и Катара. Так или иначе, в HSBC уверены, что необходимые средства удастся привлечь, вопрос лишь в том, по какой цене.
Международные резервы Саудовской Аравии
Международные резервы Саудовской Аравии в январе впервые с 2012 г. опустились ниже $600 млрд и составили $594 млрд. Такие данные опубликовал центральный банк страны в воскресенье. Отметим, что уже три месяца подряд резервы Саудовской Аравии теряют более чем по $10 млрд. Напомним также, что за прошлый год резервы сократились на $115 млрд. Кстати, сейчас власти страны разрабатывают так называемую Национальную программу преобразования по диверсификации источников доходов, проще говоря, пытаются слезть с нефтяной иглы. Понятно, что сама экономика саудовцев имеет в этом направлении некоторые ограничения, но эксперты отмечают другой момент. В марте прошлого года замминистра нефти Омана Салим аль-Ауфи сказал: "Снижать зависимость от нефти в период падения нефтяных цен — это как действовать, когда тебе направлен в голову пистолет. Если ты должен принимать решения под давлением, скорее всего, эти решения будут неправильными". Отметим, что год назад цена на нефть была выше $50 за баррель, а сейчас только $35, при этом, по данным МВФ, доля энергоресурсов в структуре экспорта составляет около 80%.
S&P снизило рейтинги стран-экспортеров нефти
Рейтинговое агентство Standard & Poor's в середине февраля объявило о снижении суверенных кредитных рейтингов стран Персидского залива – Бахрейна, Омана и Саудовской Аравии, а также Бразилии и Казахстана. В S&P понизили рейтинг долговых обязательств Саудовской Аравии на две ступени в иностранной валюте с уровня "А+" до "А-", рейтинг долговых обязательств в национальной валюте был снижен с "А-1" до "А-2". Прогноз по рейтингу "стабильный". Это уже второе понижение кредитной оценки для Саудовской Аравии со стороны S&P, до этого страновой рейтинг был снижен в октябре 2015 г.
04.03.2016. Кризис на нефтяном рынке и общее депрессивное состояние мировой экономики значительно ослабили Норвегию. В январе правительство страны впервые в истории вынуждено было использовать деньги из нефтяного фонда.
Через 20 лет после первого внесение денег в суверенный фонд удалось накопить $826 млрд. Это огромная сумма, но сейчас, кажется, пришло время начинать ее тратить.
О том, что деньги фонда будут использованы, власти предупреждали в течение нескольких месяцев, но говорилось об этом как о перспективе. Даже в феврале ЦБ Норвегии сообщил о том, что в этом году для финансирования текущих расходов из фонда придется забрать порядка $10 млрд. При этом ранее общий размер использованных средств оценивался всего в $570 млн за весь год.
Газета Dagens Næringsliv сообщила, что правительство использовало 6,7 млрд норвежских крон ($780 млн) из средств фонда для оплаты государственных расходов. В Минфине эту информацию не подтверждают и не комментируют.
Для того чтобы противостоять экономическому спаду, вызванному сокращением нефтяной отрасли страны из-за падения стоимости нефти на 70% с середины 2014 г., Норвегия резко повысила ежегодные расходы бюджета.
CODE
Фонд Норвегии
Основным фондом страны является Государственный пенсионный фонд Global. Средства фонда вкладываются в иностранные акции, облигации и недвижимость с целью использования богатств от добычи нефти и газа для поддержки будущих поколений.
Золотые дни Норвежского пенсионного фонда были в 2008 г., во времена пиковой нефти. Тогда его прибыль составила порядка $90 млрд. Даже в прошлом году, при постоянно падающей на фоне всеобщего пессимизма нефти, фонд умудрился показать скромную (по собственным меркам) доходность около $3 млрд. И вот теперь ему грозит первый убыток за многие десятки лет.
В отличие от большинства инвестфондов Ближнего Востока и Центральной Азии, норвежскому пенсионному фонду, возможно, не придется продавать реальные активы, чтобы преодолеть кризис низких цен на нефть.
Власти страны утверждают, что расходы порядка $10 млрд можно покрыть за счет поступлений от акций и облигаций, имеющихся на балансе фонда. И этого как раз должно хватить на финансирование текущих расходов.
Согласно финансовому правилу правительство может тратить прибыль с вложений фонда с учетом инфляции, которая составляет в среднем 4% в год.
Заместитель министра финансов Норвегии заявил, что падение доходов от продажи нефти не должно было стать большой неожиданностью.
Он отметил, что целью налогово-бюджетной политики всегда было превращение большого, но временного потока доходов от добычи нефти и газа в постоянный источник дохода от фонда.
Экономика Норвегии
Норвежская экономика на грани рецессии: в III квартале ВВП вообще не вырос, а в IV квартале рост был чисто символическим: всего на 0,1%. После таких слабых макроэкономических данных крупнейший банк Норвегии Nordea заявил о том, что рецессия становится самым что ни на есть реальным риском.
Глава норвежского Центробанка Ойстейн Олсен уже предложил выход, подозрительно напоминающий решения Марио Драги и Харухико Куроды: более слабая крона.
По оценкам экспертов Центробанка, для преодоления нефтяного кризиса хватит снижения ключевой ставки. Экстренных мер, вроде отрицательных ставок по депозитам, не понадобится
03.03.2016. Власти Канады продали все золото из золотовалютных резервов страны. Канада стала первой и пока единственной страной среди государств "Большой двадцатки", не обладающих резервами золота.
По состоянию на 3 марта 2016 г. объем золота в ЗВР Канады снизился до нуля. Такие данные опубликовало Министерство финансов Канады.
Объем золотого запаса Канады неуклонно снижался на протяжении последних 50 лет. В середине 1960-х гг. резервы золота Канады превышали 1 тыс. тонн. К 1985 г. половина от данного объема была продана. В период 1990 – начала 2000-х большая часть оставшихся резервов были распродана.
Канада распродает свой золотой резерв
В 2015 г. объем золотого запаса Канады составлял 3 тонны. К февралю 2016 г. эта цифра сократилась до 1,7 тонны.
В результате полной продажи золота в начале 2016 г. Канада стала первой и пока единственной страной в G20, оставшейся без золотого запаса. Все остальные ведущие государства мира сохраняют золото в качестве одного из защитных активов, ряд стран продолжают наращивать объемы золотых запасов.
Нашёл сайт Мировой кризис. Может есть что полезное. Сам я попозже полистаю.
Глубокий эконом
Мировой кризис слишком глубок, чтобы можно было выйти из него без войны. Потому что капитализм без боя не сдастся
скрытый текст
МОСКВА, 5 Марта 2016, 02:38 — REGNUM. Кризис, переживаемый в настоящее время мировой экономикой, гораздо глубже и серьезнее, чем принято считать. Анализируя очередную волну экономического кризиса, постоянный автор ИА REGNUMМаксим Рева обратился к трудам классиков марксизма и обнаружил в текущей ситуации все предпосылки для коммунизма.
Нынешний кризис перепроизводства не сравним с теми, которые были раньше. С развитием и удешевлением технологий, с заменой ручного, человеческого труда роботами, начинают сокращаться не только производственные издержки, но и время и затраты на пуск производства нового продукта. В то же время сам продукт может почти мгновенно копироваться и предлагается конкурентами по более низкой цене. В конечном итоге, продукт дешевеет, а рынок быстро насыщается данным продуктом и происходит его перепроизводство. В таких условиях капитал, вложенный в производство уникального продукта или напрямую направленный на создание монополии, не может получить ни преимущество на рынке, ни максимальную прибавочную стоимость. При этом сам потребитель уже не способен поддерживать спрос, так как для своей жизнедеятельности полностью обеспечен необходимыми ему товарами и сверх того.
В результате напечатанные деньги в виде кредита под проценты или же платы за труд — не нужны. Происходит дальнейшее обесценивание денег, дефляция, и при этом — рост перепроизводства. Все это приведет к к обесцениванию корпоративных активов на бирже, которые будут выкуплены самими же корпорациями, что, кстати, сейчас и происходит на фондовых биржах.
Впрочем, и основа основ — частная собственность на средства производства — в условиях нулевой, а может быть даже и отрицательной добавочной стоимости (ведь мы уже имеем отрицательный ссудный процент), перестаёт иметь какой-либо смысл. Так что же нас ждет?
Было бы хорошо поверить, что выходом из ситуации будет наступление коммунизма или хотя бы социализма во всем мире. Однако вряд ли капитализм и его адепты настолько одряхлел, чтобы без боя сдать все свои завоевания и всё, «нажитое непосильным трудом». Капитализм уже много раз доказывал свою способность к самообновлению, свидетельств чего один только XX век представил немалое количество.
Выход из по-настоящему глубоких экономических кризисов известен — это мировая война, как это ни печально. А за коммунизм придется побороться, хотя так хочется верить, что он «наступит» сам.
07.03.2016. Банк международных расчетов (БМР) предупреждает о "надвигающемся шторме" в мировой экономике, частично вызванным действиями правительств во всем мире, разрабатывающих различные варианты денежно-кредитной политики.
Экономисты БМР в записках, опубликованных 6 марта, сделали акцент на нынешнем довольно неустойчивом экономическом росте и заявили, что отрицательные процентные ставки могут стать реальностью для многих стран, так как центробанки ищут возможность поддержать реальный рост и справиться с падающими ценами на нефть, бьющими по экономике.
"Противоречия между спокойствием на рынках и растущей уязвимостью глобальной экономики должны когда-нибудь разрешиться. И в последнем квартале мы, скорее всего, и стали свидетелями этого процесса. Мы видим все признаки надвигающейся бури, которая назревала довольно долго", - заявил глава денежно-экономического отдела БМР Клаудио Борио.
В докладе "Турбулентность идет на смену спокойствию" Борио отметил, что центробанки реально обеспокоены не самым лучшим началом 2016 г.
"Нельзя сказать, что повышение процентной ставки ФРС в декабре нарушило спокойствие, царившее на финансовых рынках в конце 2015 года. Однако бурный старт 2016 года показал, что фондовые рынки столкнулись с одними из худших распродаж после кризиса 2008 года.
Во-первых, рынки сосредоточились на снижении темпов экономического роста в Китае и уязвимости развивающихся экономик.
Тревога в отношении глобального роста спровоцировала резкое падение цен на нефть и валютных курсов. Турбулентность перекинулась на развитые экономики, так как расширение кредитных спредов заставило инвесторов всерьез задуматься над сценарием рецессии.
Во-вторых, ухудшение общего фона и действия центробанков поддержали ожидания рынка по поводу дальнейшего снижения процентных ставок. В конце января Банк Японии шокировал рынки, введя отрицательные процентные ставки, после того как ЕЦБ объявил о возможном пересмотре своей денежно-кредитной политики, а ФРС провела стресс-тест сценариев, предполагающих введение отрицательных процентных ставок.
Цены на акции упали намного сильнее, особенно в Японии и в зоне евро. Кредитные спреды расширились до точки, когда рынки забеспокоились об отмене выплат по условно конвертируемым облигациям крупных мировых банков".
В приведенной ниже таблице БМР подводит итог тому, насколько тяжелым окажется 2016 г. для мировой экономики. b1.vestifinance.ru/c/208963.640xp.jpg
Идею "истощающихся вариантов" для центробанков подчеркнули также экономисты банка Мортен Линнеманн Бех и Айтек Малхозов, которые смотрят на последствия установления отрицательных процентных ставок, принятых центробанками в последнее время, как на то, что раньше казалось немыслимым, однако теперь стало необходимостью.
(Глубокий эконом @ 05.03.2016 - время: 16:43) Выход из по-настоящему глубоких экономических кризисов известен — это мировая война, как это ни печально. А за коммунизм придется побороться, хотя так хочется верить, что он «наступит» сам. Для обретения "классического" коммунизма крайне, ничтожно... мало... экономических, политических и иных потрясений. Более того - войны, "кризисы" и революции, НАОБОРОТ, тормозят прогрессивное развитие обществ. До ВАШЕГО "коммунизма" еще пара-тройка тысячелетий, а то и пара-тройка десятков тысяч лет должна пройти. Т.е. пока у человеков в мозгу не перекипит стремление заныкать Вселенную под грудой прелых шкур в дальнем углу пещеры - хрен с маслом наступит, а не коммунизм.
А все разглагольствования о кризисе перепроизводства - заказные паблик рилэйшнз with hamsters, чтобы щеклопёры могли себе на "лабутены" баблишко состричь.
Снова_Я
МВФ заявил, что миру грозит экономический крах
МОСКВА, 9 мар — РИА Новости. Перед мировым сообществом стоит "риск экономического краха", чтобы избежать его, придется срочно принять меры, стимулирующие спрос, заявил первый заместитель директора-распорядителя МВФ Дэвид Липтон.
Очевидно, что мировая экономика находится в затруднительном положении. Высшие должностные лица всех государств должны принять срочные меры, чтобы справиться с замедлившимся ростом и новыми угрозами – нестабильностью на сырьевом и финансовом рынках, приводит Financial Times слова Липтона.
"Резкое сокращение объема глобального капитала и торговых потоков" в течение прошлого года стало, по словам экономиста, одним из самых печальных признаков надвигающихся серьезных проблем мировой экономики.
"Настало время поддержать экономическую активность и поставить мировую экономику на более крепкий фундамент", — считает первый заместитель директора-распорядителя МВФ.
FT отмечает, что обеспокоенность состоянием экономики возникла на фоне публикаций негативной торговой статистики из Китая. В феврале в КНР упал объем экспорта и импорта, экспортные данные продемонстрировали худшие показатели с 2009 года. Также ВВП Китая в прошлом году показал наименьшие значения роста по сравнению с последними 25 годами. http://ria.ru/economy/20160309/1387363396.html
Мария Монрова
Развивающиеся рынки нащупали дно. Цены на сырьевые товары стабилизируются, и в бумаги развивающихся рынков наметился приток средств 08.03.2016. В начале этой недели цена нефти Brent впервые с декабря 2015 г. превысила $40 за баррель, поднявшись с достигнутого 20 января внутридневного минимума в $27,1 на 50,7% (на закрытие биржи в понедельник). Во вторник цена барреля Brent перешагивала и за $41, но к концу дня стала снижаться (данные биржи ICE на 18.05 мск – $39,9 за баррель). В минувшую пятницу российский министр энергетики Александр Новак сообщил, что с 20 марта по 1 апреля в России, Дохе или Вене состоится встреча представителей нефтедобывающих стран, готовых заморозить нефтедобычу.
скрытый текст
«Это начало долгого пути по ребалансировке [цен на нефть], – написал в отчете главный нефтяной аналитик Energy Aspects Амрита Сен. – Поскольку предложение сокращается, у рынка мало причин снова тестировать ценовые минимумы». Когда цены на нефть упали ниже $30, «возникло ощущение, что рынок переусердствовал», отмечает Джонатан Уайтхед, начальник глобального отдела сырьевых рынков Societe Generale.
В понедельник цена железной руды подскочила в Китае на 19% до уровня июня 2015 г. – $63,74/т; дневной рост оказался самым значительным по крайней мере с 2009 г. (более ранней статистики нет). Поддержку рынку оказали заявления китайских чиновников, сделанные на проходившем в выходные Всекитайском собрании народных представителей, о том, что правительство готово поддерживать экономику; цель роста ВВП на 2016 г. была установлена в 6,5–7%.
В последние недели подорожали и многие металлы – медь, цинк, алюминий, их цены вернулись на уровни прошлой осени. С ними подскочили и котировки многих производителей. Акции Anglo American и Glencore, показавшие в 2015 г. худший результат в британском индексе FTSE 100, с начала 2016 г. по минувший понедельник подорожали на 89,8 и 72,6% соответственно. Бумаги BHP Billiton и UC Rusal – на 12,2 и 18,1%. Среди нефтяных компаний выросли на 10–30% (вместе с ценами на нефть) котировки BP, ExxonMobil, Royal Dutch Shell и Chevron, а акции «Роснефти» подорожали в рублях на 19%, добравшись в пятницу до исторического ценового максимума – 302,25 руб.
Опасения относительно сильного замедления экономики Китая – крупнейшего потребителя многих видов сырья в мире (например, 40% всей меди) – чрезмерны, заявил на днях гендиректор сырьевого трейдера Glencore Айван Глазенберг. По его словам, Glencore получает «очень хороший объем заказов из Китая, будь то цинк, медь, никель или уголь», хорошие продажи отмечаются и в других регионах мира.
Сырьевой индекс Bloomberg Commodity Index с январского минимума поднялся на 8,9%. «Лекарство от низких цен на сырье – низкие цены», – напоминает редактор инвестиционного бюллетеня Fuller Treacy Money Дэвид Фуллер. «Но предложение сейчас сокращается, ведь многие производители с высокой себестоимостью оказались на грани прибыльности. Это рецепт для взрывного восстановления котировок после жестокого «медвежьего» тренда, так как закрытие «коротких» позиций сопровождается все более активной скупкой активов по дешевке», – объясняет Фуллер.
Подобный взрывной рост наблюдался в последние недели и на рынках других активов, сильно подешевевших в последние годы, – акций, облигаций и валют развивающихся стран. Причиной стало и восстановление цен на сырьевые товары, которые экспортируют многие из этих стран, и чрезмерная недооцененность их активов.
После 30%-ного падения индекса MSCI Emerging Markets за последние три года акции компаний с развивающихся рынков «невероятно дешевы» и вложения в них могут стать «инвестицией десятилетия», написали в конце февраля эксперты Research Affiliates, делающие аналитику для Pimco, одной из крупнейших управляющих компаний мира. Доходности облигаций на самом высоком уровне за все время после кризиса 2008 г., это может компенсировать покупателям риски, связанные с низкими ценами на сырье и замедлением Китая, заявили тогда же эксперты BlackRock.
По данным Института международных финансов, в январе – феврале 2016 г. приток средств в фонды облигаций развивающихся рынков составил $5 млрд, а составляемый JPMorgan Chase индекс их бондов в местной валюте вырос на 3,1% после 15%-ного падения в 2015 г.
«Мы чувствуем, что достигли точки наивысшего пессимизма в отношении развивающихся рынков, обычно подобные настроения говорят об открывающейся возможности», – написал в конце февраля Майкл Хейзенстаб, управляющий портфелем Franklin Templeton. Смена настроений и тренда заставляет по крайней мере некоторых инвесторов участвовать в скупке растущих в цене активов, тем более что доходных инструментов мало, так как у центробанков Японии и еврозоны отрицательные процентные ставки, а доходности гособлигаций США по-прежнему очень низки. «Подавляющее большинство инвесторов, работающих на развивающихся рынках, не считают их фундаментальные показатели положительными, – говорит управляющий директор RBC Capital Markets Дэниел Тененгаузер (цитата по The Wall Street Journal). – Но если ты управляешь портфелем, то не можешь повернуться спиной [к растущему рынку]. Люди говорят: «Даже если мне не нравятся фундаментальные показатели, надо вкладываться».
Индекс ММВБ с минимума этого года, 15 января, прибавил 18,7%. В понедельник он закрылся на отметке 1909,57, максимальной с 23 мая 2008 г. Совсем немного осталось и до исторического максимума в 1969,91 пункта, установленного 12 декабря 2007 г. MSCI Emerging Markets поднялся на 15,5%.
Поддержку развивающимся рынкам оказывают и их валюты. Их индекс, составляемый JPMorgan Chase, поднялся с январских минимумов на 5,3%, вернувшись на декабрьские уровни. Рост рубля к доллару с внутридневного минимума 21 января 2016 г. составил 20,3%, к евро – 19%, укрепились и другие валюты.
Правда, все последние достижения носят неустойчивый характер, предупреждают аналитики. «Валюты сырьевых стран растут, и, пока кажется, что ситуация улучшилась, можно ожидать, что инвесторы будут ковать железо, пока горячо, – цитирует Financial Times валютного стратега BNY Mellon Нила Меллора. – Но если фундаментальные показатели не «догонят» рыночный энтузиазм, то скоро небо снова затянется тучами».
Валюты развивающихся стран могут снова пострадать при возобновлении роста доллара: сильные данные с рынка труда США, опубликованные в минувшую пятницу, могут навести ФРС на мысль немедля повысить ставки, предупреждают аналитики Brown Brothers Harriman. Да и на сырьевых рынках можно ждать отката. Начавшаяся ребалансировка рынка нефти может замедлиться из-за стремительного подъема цен, отмечает Сен из Energy Aspects.
Аналитики Goldman Sachs называют недавний рост цен на сырье фальстартом: он заставит производителей вновь увеличить предложение, тогда цены на медь, алюминий, железную руду, золото снова упадут, а нефть в этом году так и будет колебаться в диапазоне $20–40 за баррель. Некоторые страны могут увеличить добычу, допускает и Фуллер, но это означает рубить сук, на котором сидишь. Он считает, что по крайней мере в краткосрочной перспективе цены на сырье достигли дна, а в дальнейшем многое будет зависеть от Китая. Во вторник плохая статистика (экспорт из Китая упал в феврале на 25,4%, а импорт – на 13,8% год к году) привела к остановке ралли на сырьевых и фондовых рынках.
Forbes: компании России стойко держат двойной удар, в отличие от США МОСКВА. 24 мар – РИА Новости. Российские нефтяные компании, в отличие от американских, продемонстрировали удивительную стойкость. Они сумели пережить "двойной удар" — санкции со стороны Евросоюза и США и падение цен на нефть до рекордного уровня, пишет обозреватель Forbes Кеннет Рапоза.
скрытый текст
"Американские энергетические компании не возвращают кредиты и объявляют себя банкротами из-за того, что цены на нефть держатся на уровне ниже $40. Но их коллегам из России удается пережить двойной удар дешевой нефти и западных санкций, которые ограничили доступ к западным кредитам", — пишет он.
Ссылаясь на данные агентства Fitch Rating, автор статьи утверждает, что низкие цены на нефть не скажутся на рейтингах крупнейших российских энергетических компаний. Рапоза приводит данные Standard & Poor’s, согласно которым на нефтяную и газовую отрасли США приходится 29% от общего объема проблемных долгов в стране.
"Долги нефтегазового сектора признаны вторыми по опасности среди всех отраслей промышленности США и составляют 79,6%. Это даже хуже, чем в 2009 году, когда долги нефтегазового сектора составляли 70%", — пишет Forbes.
По информации издания, в прошлом месяце о дефолте или о заключении сделок по переоформлению задолженности с кредиторами объявили такие американские гиганты, как Energy XXI Ltd., Denver Parent Corp., PetroQuest Energy Inc. и Chaparral Energy.
В то же время, продолжает Рапоза, кредитный рейтинг российских компаний, в частности "Газпром нефти" и "Новатека", по версии Fitch, в ближайшие 6-12 месяцев останется неизменным.
Forbes отмечает, что решение российского Центробанка отпустить рубль в свободное плавание в конце 2014 года было мудрым. Ослабление национальной валюты существенно помогло российским энергетическим компаниям.
По версии Moody’s, девальвированный рубль защищает Россию от полной зависимости от низких цен на нефть. "Ослабленный рубль увеличивает рублевые доходы от экспорта нефти, которая оценивается в долларах", — резюмирует издание.
UBS: санкции против РФ и вероятность Brexit негативно влияют на рынок МОСКВА, 8 апр — РИА Новости. Санкции против России и вероятность выхода Великобритании из состава ЕС (Brexit) после референдума в июне вместе с президентскими выборами в США и миграционным кризисом негативно влияют на мировой финансовый рынок, считает глава UBS Group AG Андреа Орчель (Andrea Orcel).
скрытый текст
Эти факторы, по его словам, "ставят рынок в выжидательное положение". "Давление еще никогда не было столь высоким, чтобы изменить нашу модель на что-то, что может быть обоснованным, и убедить наших акционеров, что им стоит инвестировать в нас", — заявил он в интервью Bloomberg TV.
Комментируя экономику США, Орчел заявил, что финансовое регулирование и отрицательные процентные ставки подрывают глобальную уверенность. Инвесторы, по его словам, сомневаются в возможности инвестиционных банков заработать деньги.
Крупнейшие в мире инвестиционные банки ранее зафиксировали снижение доходов из-за рекордно низких процентных ставок, падения мировых цен на нефть и замедления экономик развивающихся рынков, отмечает агентство Блумберг.
Банк UBS существует на протяжении 150 лет и ведет работу в более чем 50 странах мира. Численность его сотрудников составляет около 60 тысяч человек. Штаб-квартиры банка расположены в Базеле и Цюрихе.
Страны Персидского залива занимают рекордными темпами. Из-за дешевой нефти в регионе разразился бюджетный кризис 12.05.16. Ближневосточные страны с начала года заняли $8,6 млрд на международных долговых рынках, пишет FT со ссылкой на данные Dealogic. Таким образом, они побили предыдущий рекорд за аналогичный период 2009 г. Наращивать госдолг их вынуждает падение цен на нефть.
скрытый текст
«Низкие цены на нефть привели к острому бюджетному кризису в регионе», – говорит экономист Standard Chartered Филипп Доба-Пантанакс (цитата по FT). Некоторые страны Персидского залива, в частности Катар, также ведут переговоры с банками, чтобы впервые за многие годы выйти на международные долговые рынки. Новые планы по эмиссии облигаций могут быть объявлены перед тем, как 7 июня у мусульман начнется священный месяц Рамадан, отмечает FT. Их вдохновил пример Абу-Даби (эмирата ОАЭ), который в апреле успешно разместил облигации на $5 млрд – заявки инвесторов превысили $17 млрд.
Ожидается, что на международный рынок долга выйдет Саудовская Аравия. В апреле Эр-Рияд уже договорился с HSBC, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, JPMorgan Chase и другими банками о кредите на $10 млрд. Последний раз страна занимала за рубежом в 1991 г. Но с середины 2014 г. ее валютные резервы сократились примерно на $150 млрд до $580 млрд. «Для Саудовской Аравии этот заем – возможность прощупать ситуацию и обзавестись международной кредитной историей, – отмечал ранее главный инвестиционный стратег BlackRock Ивен Кэмерон Уотт. – Королевство превратится из страны-кредитора в страну-должника. Это знаменательная перемена для долговых рынков».
Бюджетный дефицит стран Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) – Бахрейна, Катара, Кувейта, ОАЭ, Омана и Саудовской Аравии – может достичь $270 млрд и им придется выходить на долговые рынки, предупреждало в марте Moody’s. В частности, дефицит бюджета Саудовской Аравии может составить $88 млрд в 2016 г. и $65,3 млрд в 2017 г. Для сравнения: в 2009 г. – $23 млрд. Госдолг страны, по прогнозам Moody’s, достигнет почти 20% ВВП к 2017 г.
По оценкам Саймона Уильямса, главного экономиста HSBC по Ближнему Востоку, суверенные и корпоративные заемщики из стран ССАГПЗ в 2016–2017 гг. должны выплатить или рефинансировать долг по облигациям на $94 млрд. По его мнению, делать это им будет все труднее на фоне замедления экономики и снижения кредитных рейтингов. Из-за низких цен на нефть S&P и Fitch уже понизили рейтинги Саудовской Аравии, а Moody’s – Омана и Бахрейна. Причем у последнего он находится ниже инвестиционного уровня. В мае Moody’s пересмотрит и может снизить рейтинг Саудовской Аравии.
Премьер Японии предупредил об опасности нового экономического кризиса ИСЭ-СИМА (Япония), 27 мая — РИА Новости. Премьер Японии Синдзо Абэ по итогам саммита G7 заявил об опасности нового экономического кризиса. "Мы отмечаем риски возможного нового кризиса… Тучи сгущаются над развивающимися экономиками", — сказал он на пресс-конференции. По его словам, опасность представляют макроэкономические показатели и проблемы в отдельных секторах китайской экономики. Ранее лидеры "семерки" приняли совместное заявление о необходимости скорейшего решения вопроса о свободной торговле и экономическом партнерстве Японии и ЕС (Japan-EU EPA/FTA). Тогда Синдзо Абэ отметил, что это "принесет выгоду не только для Японии и Евросоюза, но и для всей мировой экономики". Саммит "Большой семерки" открылся в Японии накануне. В переговорах принимают участие лидеры США Барак Обама, Франции Франсуа Олланд, Германии Ангела Меркель, Великобритании Дэвид Кэмерон, Италии Маттео Ренци и Канады Джастин Трюдо. http://ria.ru/economy/20160527/1439871593.html П.С. Как всегда нашли виноватого вовне...
Снова_Я
Китай: обеспечение роста мировой экономики остается ключевой задачей G20 ЧЭНДУ (Китай), 23 июл — РИА Новости. Обеспечение стабильного, устойчивого и сбалансированного роста мировой экономики остается ключевой задачей для стран G20, заявил министр финансов Китая Лоу Цзивэй. "Влияние международного финансового кризиса по-прежнему продолжает раскрываться. Мировая экономика сталкивается со множеством проблем, таких как растущая волатильность на мировых финансовых рынках, падение цен на товары. Тем временем темпы экономического восстановления во многих странах демонстрируют волатильность. Содействие стабильному, устойчивому, сбалансированному экономическому росту остается ключевой повесткой для G20", — заявил Ло Цзивэй, выступая на налоговом симпозиуме, который проходит во рамках финансовой "двадцатки". Китайский министр подчеркнул, что ключом к достижению этой цели является проведение структурных реформ, продвижение инноваций и обеспечение социального равенства. В субботу в Чэнду открылась встреча министров финансов и глав центральных банков стран G20. Ожидается, что главной темой обсуждения станет влияние Brexit на развитие мировой экономики. http://ria.ru/economy/20160723/1472692265.html
Снова_Я
Business Insider рассказал о признаках нового экономического кризиса МОСКВА, 7 авг — РИА Новости. Один из предвестников Великой рецессии, который обычно свидетельствует о том, что банки оказались на краю краха, снова дал о себе знать, пишет Business Insider.
скрытый текст
В прошлом месяце ставка LIBOR (London Interbank Offer Rate), которая является одним из индикаторов рынка заимствований на банковском рынке, показала рост, которого не видели с первого квартала 2009 года, когда банковский крах был в самом разгаре. В большинстве случаев такой резкий скачок означает, что банки считают кредитование финансовых учреждений рискованным, и сигнализирует о финансовой нестабильности. Business Insider пишет, что в 2008 и 2009 годах во время финансового кризиса этот показатель также показывал существенный рост.
Однако, по мнению автора статьи, паниковать рано. Действительно, есть некоторая экономическая нестабильность, вызывающая увеличение LIBOR, но это не должно волновать инвесторов. В конце концов, ставка еще недостаточно высока — выше, чем раньше, но уровень не катастрофический.
Несмотря на то, что рост LIBOR зачастую предвещает непростые времена для банковской системы, скорее всего, сейчас речь об этом не идет, резюмирует автор статьи.
Ставка LIBOR — средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками на Лондонском межбанковском рынке депозитов. С 1985 года LIBOR фиксируется ежедневно на основании данных, предоставляемых банками, ставка вычисляется для 10 валют — американского доллара, евро, фунта стерлингов, австралийского доллара, датской кроны, новозеландского доллара, швейцарского франка, японской иены, шведской кроны и канадского доллара.
Среди них немало и таких сигналов, которые просто вызывают тревогу за судьбу глобальной экономики.
Что делать шеф? А как Вы эти сигналы получали?
Вы из Китая? Дайте почту.
Это сообщение отредактировал Gusni - 08-08-2016 - 09:02
))) Алисон (((
Мнение: Мировые рынки с тревогой смотрят на девальвацию юаня
Несмотря на заверения о неучастии в так называемых валютных войнах, Китай продолжает заниматься именно этим. Хотя очередные минимумы, которые демонстрирует курс юаня к доллару, внешне мало встревожили мировые рынки. Но на самом деле от курса китайской валюты зависят фундаментальные показатели мировой экономики. (с)
Подробности:
скрытый текст
Курс юаня к американскому доллару в понедельник обновил шестилетний минимум после того, как Центробанк Китая опустил его еще на 0,2%. Регулятор установил средний обменный курс юаня к доллару на отметке 6,7690, что на 132 пункта выше фиксинга пятницы, когда курс составлял 6,7558.
Курс офшорного юаня (китайская нацвалюта, торги которой осуществляются за пределами материкового Китая) в понедельник также опустился до самой низкой отметки в истории в паре с долларом США – до 6,7869 за доллар. Это минимум с 2010 года, когда начался учет показателя. Китайские власти постоянно уверяют, что оснований для дальнейшего обесценивания китайской валюты нет. Буквально на прошлой неделе об этом заявил официальный представитель Госстатбюро Китая Шэн Лайюнь. Недавнюю девальвацию юаня он объяснил внешними факторами. Однако, вопреки официальным словам Пекина, девальвация китайской валюты продолжается прямо сейчас.
Впервые этот процесс начался в августе 2015 года, когда курс был понижен с 6,2 до 6,4 юаня за доллар. Тогда Пекин тоже уверял, что валюта стабилизуется. На деле же с тех пор произошло еще три волны девальвации – в конце 2015 года, в июле этого года, и с октября наблюдается третий этап. Китайская валюта уже подешевела почти на 4% с начала года.
Валютная война КНР важна для всего мирового рынка. Если вспомнить, то в прошлом году девальвация юаня в августе на 3% обвалила ряд индексов на 1000 пунктов, на мировых рынках началась паника. Многие заговорили о том, что КНР спровоцирует новый мировой кризис. Серьезная встряска наблюдалась и в январе этого года, после очередного витка ослабления юаня.
Однако текущую девальвацию рынки воспринимают относительно спокойно. Причина в том, что, несмотря на официальные заверения Пекина, экономисты и так ожидали плановой девальвации китайской валюты. Плюс на этот раз все идет не так быстро.
«В конце прошлой недели отношение пары USD/CNH обновило максимум, который до этого достигался 6 января этого года. Тогда девальвация юаня проходила очень быстро, что привело к коррекции всех мировых площадок. Сейчас при гораздо более плавном снижении курса те же уровни никого не страшат – рынок США около своих абсолютных максимумов, а европейские – около годовых», – объясняет Игорь Клюшев из ИК «Фридом Финанс».
«С минимумов этого года в апреле доллар к юаню вырос почти на 5% – это заметное движение. В течение 2015 года также происходило снижение китайской валюты примерно на 7%. Но если движение происходит плавно, то рынки это пугает не сильно», – добавляет он. Удивительно то, что при текущих объемах экономики Китая, темпах ее роста и размере ЗВР юань скорее должен укрепляться, но он жестко контролируется Банком Китая, говорит Юрий Архангельский из «КИТ Финанс Брокер». Власти Китая все время обещают сделать курсообразование более рыночным и прекратить девальвацию, но этого не происходит, так как это невыгодно Китаю, добавляет он.
КНР пытается делать ставку на рост внутреннего рынка и потребления, однако это не срабатывает. В Китае по-прежнему сохраняется старая модель экономического роста за счет инвестиций и экспорта. А девальвация должна помогать экспорту и сохранению золотовалютных резервов.
«Китай пытается решить проблему замедления экономики за счет ослабления юаня. Не забывают и про словесные интервенции. Однако резкое падение юаня может вызвать обвал на финансовых рынках, поэтому власти Китая действуют осторожно», – говорит Елена Шишкина из ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».
Кроме того, тем самым Пекин пытается удержать ФРС США от ужесточения денежной политики. «Поскольку большинство экспертов склоняется к тому, что ФРС США повысит ставку в декабре, Китай заранее плавно ослабляет юань, чтобы показать, что резкое изменение денежной политики ФРС США для него нежелательно», – отмечает Шишкина.
Иными словами, Пекин продолжает мировые валютные войны. «Остальным участникам мирового рынка придется девальвировать свои валюты следом или вводить пошлины на товары из Китая, нужно будет защищать свой экспорт и производство», – говорит Архангельский.
Так, Европа и Япония на фоне действий Китая продолжат монетарное стимулирование, снижая ставки, а США, наоборот, не будут торопиться поднимать ставку.
Вслед за такой валютной войной может разразиться и торговая. Объем международной торговли Китая занимает существенные 11%. Для сравнения: доля США – 10%. Чем дешевле становится юань по отношению к доллару, тем больше шансов у китайской продукции выиграть конкуренцию с американскими, европейскими или другими товарами. Другим странам, чтобы сохранить свой экспорт, приходится втягиваться в валютные и торговые войны, развязанные Пекином. К примеру, сейчас активно идет борьба за европейский рынок между Китаем и США. КНР борется путем валютных войн, а США – за счет продвижения планов Трансатлантического партнерства, которое распахнет американским товарам двери на европейский рынок.
«Для России подобные валютные и торговые войны между США и Китаем нежелательны. Если мировая экономика начнет тормозить, то спрос на сырьевые ресурсы упадет», – отмечает Шишкина. Впрочем, для тех российских компаний, которые берут кредиты в юанях, данный фактор позитивен, так как им станет проще обслуживать займы в китайской валюте.
Пока рынок поверил в то, что ЦБ Китая проводит управляемую девальвацию, что он контролирует курс юаня и резких движений не будет. Однако есть риски, что Пекин может потерять контроль над валютным рынком – или на самом деле уже потерял его, просто ловко это скрывает. Либо план КНР как раз состоит в том, чтобы отпустить юань и не вмешиваться. Все это крайне опасные сценарии, которые могут выстрелить в ближайшие несколько месяцев. Последствия для всей мировой экономики могут оказаться печальными, так как это спровоцирует массированную девальвацию в развитых странах и новый мировой кризис. Почему возникают сомнения относительно того, что Пекин действительно контролирует девальвацию, как говорит? Потому что зачастую официальные слова не подтверждаются делом. Например, та же девальвация юаня делает простых китайцев беднее, а значит, они будут меньше потреблять. А это полностью идет вразрез с экономической политикой Китая по реформированию старой модели инвестиционного и экспортного роста в экономический рост за счет внутреннего потребления. Для решения этой задачи необходима, наоборот, крепкая национальная валюта.
На практике экономика Китая по-прежнему зависит от экспорта и инвестиций. Стимулирование экспорта за счет девальвации в итоге ведет к валютным и торговым войнам. Стимулирование инвестиций – к кредитным проблемам в Китае, особенно в корпоративном секторе. Пекин поддерживает инвестиции за счет роста долга. И в случае резкого роста просроченных кредитов это обернется серьезным кризисом в Китае. А следом «жесткая посадка» китайской экономики негативно отразится на экономиках развитых стран.
Стоит напомнить, что Китай остается крупнейшим иностранным держателем американского долга, и на него приходится половина всего торгового дефицита США. Не говоря уже о том, что КНР – крупнейший импортер сырья, а значит, проблемы Китая со спросом на энергоресурсы еще больше могут обвалить цены на нефть, а следом – сырьевые экономики, в том числе российскую. (с)
Мнение: Исполнение обещаний Трампа встряхнет мировую экономику
Едва ли не главными предвыборными обещаниями Дональда Трампа были обещания в экономике, причем самые радикальные. Предположим, избранному президенту США удастся реализовать задуманное. К каким последствиям это приведет в глобальном масштабе и каким образом затронет Россию? (с)
Подробности:
скрытый текст
Если исходить из экономической программы Дональда Трампа, то, став президентом, все свои силы он сосредоточит на внутренних проблемах самой Америки. Суть его программы сводится к тому, что США должны перестать тратить чрезмерные силы на поддержание своего образа сверхдержавы.
Например, Трамп заявлял о желании повысить расходы европейских членов НАТО на оборону, с тем чтобы Соединенные Штаты финансировали альянс в меньшей степени. Трамп является ярым противником глобальной свободной торговли, поэтому будет биться за отмену проектов торговых соглашений как с Канадой и Мексикой, так и с Китаем и Европой. Имеются надежды если не на перезагрузку отношений с Россией, то на явно более конструктивные отношения, которые могли бы привести даже к снижению санкционного давления. Вполне вероятно, что многие озвученные Трампом экономические идеи так и останутся на бумаге – не пройдут в Конгрессе или будут заморожены самим Трампом. Тем не менее каждая идея Трампа настолько радикальна, что ее осуществление грозит изменить существующий порядок экономических отношений, будь то внутри США или за их пределами.
Предположим, Трампу удалось осуществить свои предвыборные обещания в области экономики. К каким последствиям это приведет, особенно для России?
Энергетическая революция
В своей предвыборной программе Трамп объявил о проведении энергетической революции и поддержке нефтегазового сектора. США должны стать энергетически независимыми и отказаться от импорта саудовской нефти. Трамп обещал снять все запреты на добычу нефти в Америке, в том числе на закрытых участках шельфа. Ко всему прочему он пригрозил разорвать ядерное соглашение с Ираном и ввести против него новые санкции.
США являются крупнейшим мировым потребителем и крупным покупателем нефти. Поэтому, с одной стороны, если США нарастят добычу нефти и откажутся от ее импорта, то это приведет к уменьшению мирового спроса и росту предложения. Следом упадут цены на нефть. Это, конечно, крайне плохо скажется на российском бюджете. С другой стороны, основной прирост нефти в США планируется за счет трудноизвлекаемой нефти, себестоимость которой высока, и, вероятно, это Трамп как раз не берет во внимание, отмечает Анна Кокорева из «Альпари». Иными словами, для реализации обещаний Трампа необходимы высокие цены на нефть, иначе разработка новых проектов будет нерентабельна.
Еще один негатив для России заключается в том, что если США откажутся от импорта саудовской нефти, то члены ОПЕК, потерявшие американский рынок сбыта, начнут жесткую конкурентную борьбу за Китай и европейский рынок. А это угроза экспорту российских энергоресурсов в Европу и нашим начинаниям по завоеванию китайского рынка энергоресурсов. Американская экономика: внутри и снаружи
Очень важные изменения Трамп планирует внутри самой американской экономики. С одной стороны, он предлагает резкое снижение налогов как для среднего класса, так и для бизнеса. В частности, он предлагает снизить налоги для возвращения средств американских компаний из-за рубежа. С другой стороны, он выступает за рост расходов на армию и за огромные вложения в инфраструктуру. На армию должны пойти дополнительные доходы от налогов и энергетики.
Трамп пообещал вернуть американскую промышленность и заводы обратно в США. Он намерен отстаивать интересы не только американских нефтяников, но также металлургов, автопроизводителей и угольщиков. Трамп пообещал много новых рабочих мест и сокращение безработицы.
При правильном подходе это может сработать. «Но произойдет это не сразу, поскольку разворот корпораций занимает как минимум два-три года. Главной мишенью Трампа на первом этапе станет сборка американской продукции за пределами США – и тут проблемы ждут Малайзию и Мексику», – считает генеральный директор Русско-Европейского инвестиционного консорциума Павел Геннель.
Наконец, Трамп выступает за ограничение свободной торговли с другими странами. При нем может быть пересмотрено соглашение о Североамериканской зоне свободной торговли (NAFTA) с Канадой и Мексикой, которое сулило партнерам США доступ на крупнейший рынок сбыта. Также Трамп готов отказаться от подписания соглашения TTIP о свободной торговле с ЕС.
Наконец, Трамп может закрыть и проект Транстихоокеанского партнерства (TPP), куда входят 12 стран, в числе которых Австралия, Япония и Новая Зеландия. Все эти соглашения были в свое время главными пунктами внешнеэкономической программы Барака Обамы по развороту США в Азию. «Это соглашение задумывалось Обамой как противопоставление США Китаю в сфере торговли. Но если Штаты не станут создавать ТТР, то и Китай не будет, очевидно, педалировать контрпроект – свое соглашение с 15 другими странами. Внешнеэкономическая конкуренция двух гигантов будет более индивидуальной и, очевидно, менее острой, если США сами откажутся от претензий на «руководство» торговой деятельностью стран в данном регионе», – рассуждает аналитик Марк Гойхман. Но с точки зрения Трампа все эти соглашения являются лишь усилением экономической политики США последнего десятилетия, которая во многом и усугубила безработицу и вынуждала страну жить за счет печатного станка и роста долга. Поэтому он и желает их пересмотреть.
Если США как крупнейшая в мире экономика откажется от политики глобализации в пользу протекционизма, тогда и другие страны начнут идти по такому же пути. Вместо либерализации и открытия мировых рынков начнется введение новых барьеров. В этом кроется главная угроза для Китая и Мексики, экспорт которых серьезно завязан на американских потребителях.
Что касается Европы, то отказ США от TTIP может пойти ЕС даже на пользу. Американцы хотели подмять европейский рынок под свои торговые нормативы и правила. Соглашение навязывалось США на невыгодных Евросоюзу условиях, говорит Марк Гойхман.
Что касается России, то в целом закрытие границ Штатами ей будет пережить куда проще. В целом экспорт в США невелик. Куда страшнее, что в результате разрыва с США может обеднеть Китай – а от него российская экономика зависит куда более существенно. Для отдельных российских отраслей это может стать тяжелым испытанием.
В России победа Дональда Трампа несет наибольшие риски для производителей стали, что связано с перспективой усиления глобального протекционизма в отрасли, считают стратеги Sberbank Investment Research. С другой стороны, Москва получит возможность сохранить и развивать торговые отношения с Европой, над которой не будут нависать США.
Судьба доллара и политика ФРС Не менее важным моментом является то, как поведет себя при новом президенте ФРС и доллар. В декабре состоится крайне важное событие – заседание ФРС США, на котором с большей долей вероятности ожидалось повышение ключевой ставки. Однако теперь рынки предположили, что регулятор может отсрочить повышение ставки.
Впрочем, если на финансовых рынках будет сохраняться спокойствие, нельзя исключать и повышения ставки Федрезерва в декабре, считают стратеги Sberbank Investment Research. Тем более что Трамп сам выступал за жесткую монетарную политику. «Это значит, что ФРС наконец-то начнет повышать ставку, что будет означать укрепление для доллара и падение для рубля. Тем не менее, если политика Трампа доведет США до кризиса и рецессии, то устойчивость доллара окажется под вопросом», – считает Анна Кокорева.
Однако ситуация не так однозначна. Если Трамп хочет нарастить объемы внутреннего производства и создать новые рабочие места, то ему потребуется слабый доллар. Жесткая политика ФРС доллар, наоборот, укрепит. Поэтому нельзя исключать, что при Трампе США снова обратятся за помощью к печатному станку. «Ключевым оружием в борьбе с сильным долларом, а также в валютной войне с ЕС станет старое доброе количественное смягчение», – согласен Павел Геннель.
«Рублю же как крайне слабой валюте придется тяжело в период волатильности. Затем его ждет, скорее всего, некоторый рост – и при накачке экономики США деньгами, и в случае начала валютной войны доллара и евро. Исключением может стать только сценарий роста нефтедобычи в самих США и последующего жесткого падения цен на нефть, но, на мой взгляд, это маловероятно», – рассуждает собеседник. (с)
Мнение: Новый мировой кризис грозит начаться с Китая
В Китае пугающими темпами разрастается ипотечный «пузырь». Правительство пытается этому противостоять, рискует столкнуться с рецессией, но ставки слишком высоки. Взрыв такого же «пузыря» в свое время обрушил экономику Японии, а совсем недавно – США, в итоге вылившись в мировой финансовый кризис. О том, что его повторение начнется именно с КНР, предупреждали и ранее. (с)
Подробности:
скрытый текст
«Знаешь, сколько стоит здесь однушка? – хвастаются шанхайцы, показывая на ободранную пятиэтажную халупу в центре. – Миллион долларов!» Здесь шутят, что цены на китайскую недвижимость взлетают быстрее, чем китайские космические ракеты. За последний год новостройки в крупных городах дорожали со скоростью два–три процента в месяц. За ними подтягивалась вторичка. Сегодня самая скромная подержанная двухкомнатная квартира площадью 60 кв. м на окраине Шанхая стоит как минимум 250 тысяч долларов. Если вы не поторопитесь ее купить, в декабре она подорожает еще на шесть тысяч.
Да, средний класс в Китае богатеет, но рост доходов не может угнаться за ростом цен. Китайцы берут ипотеку, впрягаясь в кредитное рабство на многие десятилетия. И вряд ли все могло сложиться иначе. Во-первых, купить свою жилплощадь, причем достаточно просторную, чтобы перевезти туда родителей и обеспечить их старость, – традиционная мечта и священный долг любого китайца.
Во-вторых, китайцы воспринимают квартиру или – еще лучше – коммерческую недвижимость как источник доходов на старости лет. Вкладываясь в недвижимость, они готовят себе своего рода «пенсию». Аналогичные процессы происходят и в России.
Во-третьих, спекулятивный рынок недвижимости разжигает в людях азарт. Подобно тому, как еще несколько лет назад, до самого обвала 2015 года, все, вплоть до жителей деревень, пытались играть на рынке акций, так и сегодня китайцы покупают и перепродают квартиры, пытаясь нажиться на быстром росте цен.
Кстати, столь ненормальный рост цен на недвижимость начался именно после обвала китайского фондового рынка в 2015 году. Перепугавшись, частные инвесторы вышли из акций и начали вкладываться в дома и квартиры.
Эта история – вплоть до почти идеального совпадения графиков роста цен на недвижимость – пугающе напоминает ситуацию в Японии конца 80-х – начала 90-х годов. Тогда инвесторы тоже увлеклись спекуляциями с недвижимостью, чем разогнали цену до 1 млн долларов за 1 кв. м – именно столько стоили офисы в квартале Гиндза в Токио в конце 1980-х. Закончилось все это плачевно. В 1992 году инвесторы поняли, что набрали так много кредитов, что ни перепродажа, ни аренда недвижимости уже не помогут им расплатиться. Началась массовая распродажа квадратных метров, «пузырь» стал сдуваться, цены рухнули в несколько раз. За этим последовала лавина банкротств, обвал на фондовом рынке, рост проблемных кредитов, дефляция и прочие прелести экономического кризиса, последствия которого Япония расхлебывала более десяти лет. Цены в Китае японских рекордов пока не побили, однако аналогии слишком очевидны. Правительство КНР пытается предотвратить подобный сценарий у себя дома. Этой осенью оно приняло несколько мер, призванных охладить спекулянтов, особенно в крупных городах.
В октябре минимальный первоначальный взнос по ипотеке для покупателей первого объекта недвижимости в Шанхае был повышен с 20 до 35 процентов. Для покупателей второй квартиры – до 50 процентов. Для покупателей коммерческой недвижимости – до 70 процентов. Банкам приказано поднять ставку по ипотеке до 10 процентов. Запрещено выдавать более двух ипотечных кредитов на одного покупателя. Запрещено выдавать ипотечный кредит, если выплаты по нему превышают 40% от доходов заемщика. Отдельно ограничивается возможность покупать в городе жилье для приезжих из других регионов. Сходные меры предпринимаются и в других крупных городах.
В ноябре государственное агентство Синьхуа отрапортовало, что меры сработали и «рост цен существенно замедлился». Объем сделок с недвижимостью и впрямь заметно уменьшился, но рынок затих лишь на время. Продавцы не спешат снижать ранее заявленные цены, а покупатели откладывают покупку, надеясь на то, что стоимость жилья все-таки упадет. При этом по сравнению с прошлым годом заметно снизилось и число новостроек в таких городах, как Пекин, Шанхай и Гуанчжоу. А это представляет собой еще одну проблему для КНР. Дело в том, что строительство – один из главных драйверов экономического роста страны. Некоторые эксперты полагают, что вместе с сопутствующими бизнесами строительство отвечает за 20% ВВП Китая. Если цены на квартиры резко пойдут вниз, неизбежно начнутся банкротства застройщиков и риелторских компаний, заводов по производству цемента и стройматериалов, в трудное положение попадут банки и простые заемщики.
Если затормозится рост цен на жилье, замедлится и экономический рост Китая. А он и так уже не дотягивает до былых темпов. Кроме того, в 2017 году страну могут ждать серьезные проблемы от Дональда Трампа, намеревающегося прикрыть американский рынок для китайских товаров. В таких условиях взрыв «пузыря» недвижимости был бы для китайской экономики смерти подобен. А проблемы китайской экономики немедленно отзовутся во всем мире, лишь недавно оправившемся от последствий взрыва американского «пузыря».
Пока правительство пытается не проколоть, а аккуратно сдуть «пузырь», плавно снизив цены до приемлемого уровня. Опыт в этом у КНР есть, китайцам нужно отдать должное. После того как в 1998 году государство разрешило гражданам покупать квартиры, цены на них продемонстрировали устойчивый и мощный рост – на 66 процентов с 2003-го по 2007-й, а в крупных городах еще больше. Тогда правительство тоже решило ужесточить условия ипотеки и поднять налоги для домовладельцев. Но грянул мировой финансовый кризис, строительный рынок пришлось спасать, ипотеку опять смягчили. Цены опять пошли в рост, но в 2010–2011 годах их искусственно понизили. Та же история повторилась и в 2013–2014 годах. С небольшими вариациями повторяется она и сегодня.
Несмотря на то, что западные эксперты бранят китайское правительство за «вмешательство в свободный рынок», пока что только ручное управление и позволяло балансировать гигантский строительный бизнес. Надежды правительства на благополучное сдувание «пузыря» пока связаны с неиссякающим потоком сельского населения. Каждый год в города Китая переезжают более 15 млн человек. Другое дело, что они не торопятся покупать жилье в маленьких городах на экономически слабо развитом западе страны, а предпочитают ехать в Шанхай и Шэньчжэнь, где им не хватит зарплаты за всю жизнь, чтобы выкупить хотя бы несколько квадратных метров. В результате более 20% нового жилфонда простаивает пустым. На западе Китая существуют целые города новостроек, которые годами ждут – не дождутся своих жильцов.
Власти не устают уверять население в том, что справятся со всеми рисками на рынке недвижимости. Однако нехорошим звоночком стала недавняя распродажа коммерческой недвижимости в Гонконге и Шанхае – иностранные и гонконгские инвесторы весь ноябрь продавали свои небоскребы китайским компаниям, предпочитая получить свои миллиарды долларов и выйти из этого крайне волатильного рынка. Сделавший миллиарды на сделках с недвижимостью китайский олигарх Ван Цзянлинь весьма скептично оценивает перспективы и называет рынок недвижимости КНР «самым большим мыльным пузырем в истории». «Я не вижу хорошего выхода из этой ситуации. Правительство предпринимало различные меры, вроде ограничений на покупки и кредитование, но они не дали результатов», – сказал он в интервью CNN.
Если на этот раз Пекину не удастся отрегулировать рынок жилья, последствия этого для китайской экономики могут быть весьма драматичными. Волна от этого пойдет по всему миру, вновь рухнут цены на нефть, «большая двадцатка» соберется на внеочередное заседание, но договориться о чем-либо практическом не сможет. Благосостояние миллиардов людей во всем мире сейчас зависит от того, сколько будет стоить в 2017 году новостройка для какого-нибудь шанхайского ипотечника. (с)
Критическая мировая финансовая задолженность: все должны всем? Всякий новый год человечество начинает, оценивая итоги старого
скрытый текст
Владимир Добрынин, 7 Января 2017, 12:14 — REGNUM. Похоже, что новогодние каникулы в большинстве стран и придуманы ради того, чтобы в экономике и политике господствовала тишина, позволяющая спокойно, без суматохи взглянуть на то, сделано в предыдущие 365 дней. Подсчитать потери и ужаснуться приобретениям.
Именно так. Ужаснуться.
Потому что обрадоваться тому, что первые девять месяцев 2016 года (данные последнего квартала обработают не раньше марта — апреля 2017) человечество завершило, увеличив совокупный мировой долг на 11 триллионов долларов и доведя его до умопомрачительной цифры 217 триллионов, разумному существу в голову не придет.
Если кого этот показатель не впечатлил, может попытаться оценить его другой мерой — это 325% внутреннего валового продукта, производимого на земном шаре за год.
Данные обнародованы Институтом международных финансов (The Institute of International Finance — IIF), учреждением, созданным по инициативе 38 ведущих банков мира в 1983 году ради поиска путей выхода из финансового кризиса конца семидесятых — начала восьмидесятых годов прошлого века. Кризис тот, поскольку возник он в Латинской Америке, одна часть экономистов нарекла Латиноамериканским, другая — мировым (поскольку затронул в итоге он весь мир), но сейчас разбираться с тем, какая из этих двух групп ближе к истине, нет смысла. Поскольку мы — о другом. А о корнях института сказано здесь лишь для того, чтобы подчеркнуть: контора это серьезная, влиятельная и уважаемая. А значит, к ее мнению не грех и прислушаться.
IIF, рассказывая о мировых долгах, фокусирует внимание свое и возможных читателей на приросте займов, произведенных так называемыми развивающмися рынками. Один только Китай, несмотря на свое лидерство в мировом производстве всего и вся, увеличил свою госзадолженность за год на 710 миллиардов. В целом же «развивающиеся» заняли в 2016 г. 855 миллиардов. В плюс к тому, что у них числилось в качестве долга до этого. Долг развивающихся стран за январь — сентябрь 2016 вырос на 4,3% и остановился на 217% производимого ими ВВП.
О долгах наиболее развитых стран мира в докладе IIF говорится как-то более спокойно, хотя они и по общему объему значительно превосходят показатели третьего мира, да и по темпам роста тоже: за 9 месяцев 2016-го эта группа стран увеличила свою задолженность на 6%, добравшись до объема 392% от их совокупного ВВП. Члены Евросоюза в этом списке стоят впереди планеты всей, доведя общий объем внешнего долга до 405% ВВП (при этом только государственная задолженность составляет 110% этого показателя).
Внешняя задолженность США достигла 67,3 триллиона долларов (335% ВВП), а госдолг «мирового лидера» — 18,3 трлн (102% ВВП).
IIF, естественно, выразил озабоченность ситуацией, как пишет испанское аналитико-экономическое издание El Economista, «предупредив, что платежеспособность корпоративных заемщиков на развивающихся рынках, скорее всего, останется основным источником беспокойства в 2017 году».
Цитата из El Economista подталкивает вроде бы к простому рецепту снятия головной боли и треволнений: если уверен в том, что тебе не вернут деньги, — не давай их в долг. То есть не покупай ничьих обязательств, пусть даже и государственных, если гарантий на возврат — никаких.
Однако экономический мир давным-давно устроен так, что к реальной жизни политика и практика предоставления займов отношения не имеет абсолютно никакого. И правят бал в экономике не какие-то рациональные категории вроде ВВП страны, уровня благосостояния народа и степени ускорения развития производства, а вполне мифические кредитные рейтинги, составляемые тремя ведущими (и, нет сомнения, специально под этот вид бизнеса созданными) оценочными (читай: рекомендующими) компаниями Moody's, Standard and Poor's и Fitch Ratings. Названные конторы обладают способностью присвоить высший уровень надежности стране, априори не имеющей намерения платить по долгам «ни в среднесрочной, ни в долгосрочной перспективе», как любят выражаться экономисты. И умением насчитать «мусорный» рейтинг той, что регулярно и старательно гасит ссуды, полученные не только ею, но и государством, чьи обязательства она на себя приняла, становясь его правопреемником.
Для обоснования выдаваемых ими решений и возможности выхода на заданные заказчиком (не надо писать, что за государство скрывается за этим термином?) рубежи у каждого из названных выше агентств существуют таблицы, содержащие до полутора десятков градаций кредитоспособности, позволяющие придавать их выводам вид объективной экономической оценки.
А теперь, когда шок от представленной IIF цифири прошел, попробуем отстраненно взглянуть на происходящее и понять, чем оно грозит.
Для кредитующих структур и тех лиц и государств, что стоят за ними, ничем.
Американский доллар, как известно, уже больше сорока лет является валютой, от какого-либо материального обеспечения освобожденной (желающие что-либо уточнить могут погуглить материалы Ямайских конференций 1973 и 1976 гг.). То есть все выделяемые различными международными кредитными организациями (МВФ, Всемирный банк и т.д.) субсидии — не более чем игра в надувание щек. Не обеспеченные ничем фантики, передаваемые в пользование заемщикам, не могут причинить никакого ущерба заимодавцам, ибо денежные знаки эти на самом деле есть пустышки, не стоящие даже той с многочисленными степенями защиты бумаги, на которой начертаны слова In god we trust и номиналы купюр. Для МВФ не существует проблем в предоставлении любого кредита — патронирующая эту организацию Федеральная резервная система (помним, что ФРС — не государственная, а частная структура) свободна в принимаемых решениях и напечатает любое количество денежных знаков. Их, кстати, в нынешние времена и печатать не обязательно — можно просто перевести безналом. Электронно. Не тратя даже чернил и бумаги.
Для заемщиков же всякий кредит, пусть даже и фантиками, при возврате (с процентами, разумеется) превращается в реальные деньги. И выливается возврат в конечном счете в расставание с частью своих материальных благ (резервов недр, произведенной продукции, недоплаченных пенсий и т.д.).
В том, что мир будет продолжать наращивать «долг перед самим собой», сомнений нет не только у IIF, но и у всех остальных, кто хоть как-то интересуется вопросами экономики.
Сомнения есть в формулировке. В том, что это «долг мира самому себе». Мировой кредитор, если пройти по цепочке от потребителей денег к их источнику, вовсе не мир в целом и не группа развитых государств, а всего-навсего группа лиц и принадлежащих им организаций, скрывающаяся под аббревиатурой «ФРС». Федеральная резервная система никогда не против ссудить кому-то деньжат (прибыль — прежде всего), ничего не теряя при этом, но увеличивая свою власть над человечеством.
В соответствии с отношением ФРС к должникам, разделить последних можно на три категории.
1. США. Которые и в мыслях не держат то, что когда-то придется отдавать долг (это государство давно и прочно принадлежит ФРС, так зачем же возвращать долги самим себе?).
2. Развитые страны (ЕС в первую очередь). Их есть смысл кредитовать и особо не требовать возврата. До момента, пока они дуют в ту же дудку, что и Штаты. Ну, а если попытаются подуть в другую — лучшего кнута, чем подлежащий возврату кредит, на политико-экономическом уровне не придумать.
3. Страны третьего (четвертого, пятого, какого там еще?) мира. Этих нужно кредитовать, чтобы высасывать из них все материальные ресурсы практически «безвозмездно, то есть даром». Это те, за чей счет кредитор благоденствует. Кредиты, если кто еще не понял, — это не средства для чьего-нибудь развития, а способ порабощения займополучателей.
Россию мировые кредиторы причисляют к последней категории. Но по причине введенных известными структурами «антимосковских» санкций Россия благополучно освобождена от увеличения своего долга перед теми, кто хотел бы ей диктовать свои политические и прочие условия. Тут, конечно, администрация уходящего президента допустила явную промашку, фактически лишив самое себя возможностей влиять на Россию при помощи самого мощного инструмента. И не стоит думать, что побудительным мотивом отмены антироссийских санкций для администрации приходящего хозяина Овального кабинета будет исключительно доброта душевная и более ничего.
Набиуллина назвала шесть основных вызовов глобальной экономики С.-ПЕТЕРБУРГ, 13 июл — РИА Новости. Мировую экономику в ближайшие годы ожидает медленный рост и высокая волатильность финансовых рынков на фоне ужесточения действий центробанков, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая на Международном финансовом конгрессе.
скрытый текст
"Основным трендом на ближайшие годы будет медленное восстановление экономики и ужесточение политики центральных банков, включая рост процентных ставок и сворачивание балансов", — сказала Набиуллина.
По ее словам, тенденции для финансовых рынков будут противоречивыми. "С одной стороны, экономический рост положительно влияет на финансовые рынки и аппетит к рискам. С другой стороны, рост процентных ставок охлаждает рынки. Поэтому, несмотря на общую стабилизацию ситуации, высока вероятность волатильности", — уточнила она.
Шесть вызовов нового цикла экономики
Глава Банка России отметила, что глобальная экономика после длительного периода кризисов входит в новый цикл, для которого будут характерны новые вызовы. Набиуллина назвала основные из них.
Первый — это более высокая долговая нагрузка по сравнению с 2007 годом. "В развитых экономиках это прежде всего проблема государственного долга, а во многих странах с формирующимися экономиками, с формирующимися рынками – корпоративного", — пояснила она.
Второй риск связан с чересчур низкой инфляцией и даже дефляцией в развитых экономиках.
Третий — "пузыри на отдельных рынках, с угрозой их нарастания, в силу эффектов многолетней мягкой денежно-кредитной политики".
Четвертый вызов — низкие темпы роста производительности и инвестиций, что ограничивает возможности для развития и не позволяет "вырасти" из повышенной долговой нагрузки.
Пятый вызов связан с ростом неравенства в доходах граждан в развитых странах на фоне стагнации доходов среднего класса. Ответом на эту ситуацию, по словам главы Центробанка, является рост популизма в политике, который также несет новые экономические риски и способствует сохранению волатильности на финансовых рынках.
Шестой вызов — это низкие цены на сырье. "Пока так и не сбылись предсказания о том, что низкие цены на сырье положительно повлияют на глобальный рост через позитивный импульс для стран-импортеров сырья, который превышал бы негативное влияние на страны-экспортеры", — подчеркнула Набиуллина. Кроме того, глобальная экономика входит в новый цикл с растущими киберрисками, которые могут создавать угрозу и для устойчивости финансовых систем, и для экономического роста.
"К положительным моментам можно отнести финансовую технологическую революцию: финтех и сопутствующие ему снижение издержек, рост проникновения финансовых услуг, повышение их качества, а также возросшую устойчивость финансовых рынков к разного рода шокам. Она неоднократно была протестирована за последние полтора года, которые были богаты на политические сюрпризы. По всей видимости, реформы, которые регуляторы крупнейших стран совместно разработали и внедрили после кризиса, действительно, способствовали укреплению финансовой системы", — заметила Набиуллина.
Это сообщение отредактировал Снова_Я - 13-07-2017 - 15:13
bi_shka
(Снова_Я @ 13-07-2017 - 15:12) Набиуллина назвала шесть основных вызовов глобальной экономики С.-ПЕТЕРБУРГ, 13 июл — РИА Новости. Мировую экономику в ближайшие годы ожидает медленный рост и высокая волатильность финансовых рынков на фоне ужесточения действий центробанков, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая на Международном финансовом конгрессе.
скрытый текст
"Основным трендом на ближайшие годы будет медленное восстановление экономики и ужесточение политики центральных банков, включая рост процентных ставок и сворачивание балансов", — сказала Набиуллина.
По ее словам, тенденции для финансовых рынков будут противоречивыми. "С одной стороны, экономический рост положительно влияет на финансовые рынки и аппетит к рискам. С другой стороны, рост процентных ставок охлаждает рынки. Поэтому, несмотря на общую стабилизацию ситуации, высока вероятность волатильности", — уточнила она.
Шесть вызовов нового цикла экономики
Глава Банка России отметила, что глобальная экономика после длительного периода кризисов входит в новый цикл, для которого будут характерны новые вызовы. Набиуллина назвала основные из них.
Первый — это более высокая долговая нагрузка по сравнению с 2007 годом. "В развитых экономиках это прежде всего проблема государственного долга, а во многих странах с формирующимися экономиками, с формирующимися рынками – корпоративного", — пояснила она.
Второй риск связан с чересчур низкой инфляцией и даже дефляцией в развитых экономиках.
Третий — "пузыри на отдельных рынках, с угрозой их нарастания, в силу эффектов многолетней мягкой денежно-кредитной политики".
Четвертый вызов — низкие темпы роста производительности и инвестиций, что ограничивает возможности для развития и не позволяет "вырасти" из повышенной долговой нагрузки.
Пятый вызов связан с ростом неравенства в доходах граждан в развитых странах на фоне стагнации доходов среднего класса. Ответом на эту ситуацию, по словам главы Центробанка, является рост популизма в политике, который также несет новые экономические риски и способствует сохранению волатильности на финансовых рынках.
Шестой вызов — это низкие цены на сырье. "Пока так и не сбылись предсказания о том, что низкие цены на сырье положительно повлияют на глобальный рост через позитивный импульс для стран-импортеров сырья, который превышал бы негативное влияние на страны-экспортеры", — подчеркнула Набиуллина. Кроме того, глобальная экономика входит в новый цикл с растущими киберрисками, которые могут создавать угрозу и для устойчивости финансовых систем, и для экономического роста.
"К положительным моментам можно отнести финансовую технологическую революцию: финтех и сопутствующие ему снижение издержек, рост проникновения финансовых услуг, повышение их качества, а также возросшую устойчивость финансовых рынков к разного рода шокам. Она неоднократно была протестирована за последние полтора года, которые были богаты на политические сюрпризы. По всей видимости, реформы, которые регуляторы крупнейших стран совместно разработали и внедрили после кризиса, действительно, способствовали укреплению финансовой системы", — заметила Набиуллина.
https://ria.ru/economy/20170713/1498405013.html П.С. Для России 1, 2 и 3 - не вызовы. Надо этим воспользоваться. какой смелый комментарий. наверное, разбираетесь в экономике. и предложения конкретные: "надо воспользоваться". с чего начинать будете?
Снова_Я
(bi_shka @ 14-07-2017 - 13:36) (Снова_Я @ 13-07-2017 - 15:12) Набиуллина назвала шесть основных вызовов глобальной экономики
скрытый текст
С.-ПЕТЕРБУРГ, 13 июл — РИА Новости. Мировую экономику в ближайшие годы ожидает медленный рост и высокая волатильность финансовых рынков на фоне ужесточения действий центробанков, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая на Международном финансовом конгрессе.
"Основным трендом на ближайшие годы будет медленное восстановление экономики и ужесточение политики центральных банков, включая рост процентных ставок и сворачивание балансов", — сказала Набиуллина.
По ее словам, тенденции для финансовых рынков будут противоречивыми. "С одной стороны, экономический рост положительно влияет на финансовые рынки и аппетит к рискам. С другой стороны, рост процентных ставок охлаждает рынки. Поэтому, несмотря на общую стабилизацию ситуации, высока вероятность волатильности", — уточнила она.
Шесть вызовов нового цикла экономики
Глава Банка России отметила, что глобальная экономика после длительного периода кризисов входит в новый цикл, для которого будут характерны новые вызовы. Набиуллина назвала основные из них.
Первый — это более высокая долговая нагрузка по сравнению с 2007 годом. "В развитых экономиках это прежде всего проблема государственного долга, а во многих странах с формирующимися экономиками, с формирующимися рынками – корпоративного", — пояснила она.
Второй риск связан с чересчур низкой инфляцией и даже дефляцией в развитых экономиках.
Третий — "пузыри на отдельных рынках, с угрозой их нарастания, в силу эффектов многолетней мягкой денежно-кредитной политики".
Четвертый вызов — низкие темпы роста производительности и инвестиций, что ограничивает возможности для развития и не позволяет "вырасти" из повышенной долговой нагрузки.
Пятый вызов связан с ростом неравенства в доходах граждан в развитых странах на фоне стагнации доходов среднего класса. Ответом на эту ситуацию, по словам главы Центробанка, является рост популизма в политике, который также несет новые экономические риски и способствует сохранению волатильности на финансовых рынках.
Шестой вызов — это низкие цены на сырье. "Пока так и не сбылись предсказания о том, что низкие цены на сырье положительно повлияют на глобальный рост через позитивный импульс для стран-импортеров сырья, который превышал бы негативное влияние на страны-экспортеры", — подчеркнула Набиуллина. Кроме того, глобальная экономика входит в новый цикл с растущими киберрисками, которые могут создавать угрозу и для устойчивости финансовых систем, и для экономического роста.
"К положительным моментам можно отнести финансовую технологическую революцию: финтех и сопутствующие ему снижение издержек, рост проникновения финансовых услуг, повышение их качества, а также возросшую устойчивость финансовых рынков к разного рода шокам. Она неоднократно была протестирована за последние полтора года, которые были богаты на политические сюрпризы. По всей видимости, реформы, которые регуляторы крупнейших стран совместно разработали и внедрили после кризиса, действительно, способствовали укреплению финансовой системы", — заметила Набиуллина.
https://ria.ru/economy/20170713/1498405013.html П.С. Для России 1, 2 и 3 - не вызовы. Надо этим воспользоваться.какой смелый комментарий. наверное, разбираетесь в экономике. и предложения конкретные: "надо воспользоваться". с чего начинать будете? Если в шутку, то России надо побольше занять, для чего создать несколько государственных финансовых пирамид. Полученные деньги инвестировать в развитие экономики. А если серьёзно, то и правда, не помешало бы покредитоваться и выпустить новые финансовые инструменты.
Снова_Я
Силуанов рассказал о рисках в мировой экономике ВАШИНГТОН, 14 окт — РИА Новости. Рост ВВП в текущем году наблюдается практически во всех странах мира, однако существенные риски сохраняются в мировой экономике, заявил министр финансов России Антон Силуанов по итогам встречи глав Минфинов и Центробанков G20 и совета управляющих МВФ в Вашингтоне.
скрытый текст
"Несмотря на позитивные в целом перспективы мировой экономики, сохраняются существенные риски, подпитываемые нерешенными структурными проблемами", — сказал Силуанов журналистам.
"В целом, в мировом масштабе, высокий уровень государственного и частного долга, избыток предложения кредита и постоянная гонка за доходностью представляет собой риски для финансовой стабильности", — сказал он.
Слишком низкая инфляция в развитых странах, по его словам, также несет риск. Кроме того, во многих странах все яснее становятся долгосрочные проблемы, связанные со старением населения и медленным ростом производительности. "Пошатнулись надежды на позитивную роль прогресса технологий в решении экономических и социальных проблем", — сказал Силуанов.
Он отметил, что благодаря многолетним усилиям по укреплению финансовых систем глобальные финансовые условия улучшились. "Однако по-прежнему сохраняются серьезные проблемы. Нетрадиционная денежно-кредитная политика подстегнула гонку за доходностью, привела к увеличению перетолков капитала из низкодоходных юрисдикций в высокодоходные, и способствовала неправильной оценке рыночных и кредитных рисков", — сказал он.
"Сверхлегкая денежно-кредитная политика способствовала наращиванию задолженности в нефинансовом секторе. Как государственный сектор, так и корпорации, а также домохозяйства увеличили долговую нагрузку на текущую деятельность", — заявил глава Минфина РФ. Кроме того, по его словам, ожидаемое сокращение размеров балансов центральных банков ведущих стран, связанное с "распродажей" государственных облигаций, может увеличить неопределенность в глобальной финансовой системе.
"Для поддержки восстановления мировой экономики и уменьшения краткосрочных рисков, необходимо продолжать реализация политики, ориентированной на стимулирование роста и поддержание стабильности рынков. Денежно-кредитная политика в развитых странах должна оставаться достаточно мягкой до тех пор, пока не появятся явные признаки ускорения инфляции", — заявил Силуанов.